精细氧化铝
天马新材凭借技术突破、产能释放与高端化转型,业绩实现爆发式增长,成为精细氧化铝国产替代核心标的。公司产品覆盖HBM封装、半导体基板、新能源等领域,受益于国产化需求和高端市场增长。
近期氧化铝现货价暂稳,但由于过剩预期难改及矿石报价下行,期货价格进一步下跌。尽管短期内盘面价格致使大部分氧化铝产能亏损,供给端检修规模放大,但铝土矿和氧化铝的过剩格局预期未改,氧化铝价格整体仍处于下行趋势之中。

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