🔥事件催化：一帆生物复产再发事故，行业供给缺口急剧扩大
据最新消息，国内烯草酮龙头一帆生物于4月复产不久后再次发生安全事故，目前工厂已全面停产，预计停产周期至少3个月。一帆生物为全球烯草酮核心供应商，年产能约8000吨，占国内总产能超20%。此次事故将导致行业现货供应锐减，叠加当前渠道库存低位，市场预期烯草酮价格将从当前7-8万元/吨跳涨至10万元/吨以上，甚至冲击历史高位（14万元/吨）。
📌核心逻辑：供给坍塌+需求旺季，涨价风暴一触即发
1、供给端雪上加霜：
一帆生物为国内第二大烯草酮厂商，2023年因环保问题已停产半年，此次再度停产3个月，行业有效产能直接减少约2000吨；
当前行业库存处于近三年最低位，主流厂商订单已排至6月，现货紧缺局面加剧。
2、需求端旺季催化：
烯草酮为大豆田苗后除草剂刚需品种，北美、南美播种旺季（5-8月）临近，海外采购需求集中释放；
国内转基因大豆推广加速，2024年烯草酮需求预计增长15%以上。
3、价格弹性极大：
烯草酮行业高度集中（CR3超60%），供给收缩极易引发价格跳涨，2021年行业检修期间价格曾单月暴涨70%；
若价格涨至10万元/吨，相关企业单吨毛利将扩增2-3万元，业绩弹性显著。
🚀受益标的：紧抓产能龙头，掘金涨价红利
国内烯草酮绝对龙头，年产能4000吨（市占率超30%），库存充足且定价权强，价格每上涨1万元/吨，预计增厚净利润约3000万元；
同时布局上游中间体配套，成本优势突出。
2. 美邦股份（605033）：
拥有烯草酮产能2000吨，2023年销量同比翻倍，海外登记证齐全（巴西、阿根廷等），直接受益海外旺季采购；
新增年产1000吨烯草酮项目预计2024年Q3投产，产能释放加速。
3. 中农联合（003042）：
烯草酮产能1500吨，重点布局东北转基因大豆市场，与先正达、科迪华等巨头深度合作；
产业链一体化布局（原药+制剂），毛利率行业领先。
4. 长青股份（002391）：
子公司潍坊长青拥有烯草酮产能1000吨，2023年产量同比+40%，出口占比超50%；
农药板块估值低位，存在补涨空间。
5.扬农化工（600486）：
其全资子公司辽宁优创植物保护有限公司拟投建 5000t/a 烯草酮、1500t/a 咪草烟等农药原药及中间体项目
6. 弹性标的：
润丰股份（301035）：海外农化龙头，烯草酮出口量居前，库存周期受益明显；
颖泰生物（833819）：国内农化十强，拥有烯草酮产能800吨，业绩对价格敏感度高；
辉丰股份（002496）：停产装置逐步复产，存在产能重启预期差。
🎯策略提示
本次涨价行情中，具备产能规模大、库存充足、出口占比高的企业弹性最大，重点关注：
先达股份（产能最大，直接定价者）；
美邦股份（产能扩张+海外弹性）；
中农联合（转基因主题叠加）。
短期催化剂：海外订单密集签订、国内厂商集体调价、安全事故后续发酵。
（注：以上内容仅为公开信息整理，不构成投资建议）