#出口边际恢复、稀土价格上行。部分磁材企业已经拿到向特定区域及客户的出口许可，出于战略库存考虑，海外补库需求有望释放，系统性抬升全球需求水平（类似前期的锑逻辑），而供应端国内指标预期增速偏缓，供需格局得到优化。此外当前海外中重稀土价格较国内溢价2-3倍，出口边际改善后，国内稀土价格同步开启上行趋势，带动相关企业盈利改善。 #中长期战略价值重估。
稀土成为海外供应链“卡脖子”环节，战略价值在本轮中美博弈中持续显现。后续国内指标等政策催化有望逐步落地，人形机器人、低空经济等新兴产业的发展提供中长期需求增量空间，价格中枢上行趋势明确。 #标的维度，重点看好中重稀土及磁材标的如中国稀土、广晟有色、金力永磁、正海磁材、北方稀土等。