碳纤维周期性复苏，动力强度媲美PEEK，北交所的核心标的

一、碳纤维：战略新材料的核心地位

1. 性能优势

• 比强度：超钢材5倍；比模量：达钛合金3倍；
• 核心价值：轻量化、耐极端环境，不可替代性显著。

2. 六大高增长应用领域
风电储氢（2025年扩张期）｜无人机（军用+消费）｜新能源汽车（如小米SU7碳纤维部件）｜航天航空｜人形机器人（需碳纤维增强PEEK刚性）｜高端工业。

3. 行业周期拐点

• 2019-2024：中国产能扩张致价格下跌，全行业低迷；
• 2024Q4后：供需企稳（85元/千克），需求端爆发（无人机增速45.8%），2025-2026年或迎价量齐升。

二、核心股票对比

三、北交所投资逻辑：吉林碳谷的戴维斯双击

1. 北交所牛市背景

924行情以来，北交所股票量价齐升，走出了一波真正的牛市。以北证50指数为例，从最低的593点升至1469点，至今仍保持在1331的高位，整体涨幅超过124%。期间更是涌现多个10倍大牛股。

北交所牛市的背景是：国家意志与市场行为的有机融合。在现今经济背景下，国家需要一个稳定、健康向上的资本市场。与之相对应，A股长期积累的各类问题无法快速解决，短线热钱的流入无法强力撼动近百万亿市值的市场整体，这导致股民的实际赚钱效应较差，而这又进一步抑制市场的做多情绪。

北交所仅有265只股票，流通市值在3000多亿，每天300亿以上的成交量，相当于每个股票平均换手10%。这大大增加了股票的活跃度。叠加北交所的专精特新小巨人企业，30cm的涨幅限制，因此走出类似2012-2015年的创业板的牛市行情不足为奇。

落实到市场中，就是大A催生的各类题材行情中，最牛股往往诞生在北交所，例如DeepSeek行情中的并行科技（839493），机器人行情中的万达轴承（873843）。

北交所的优势是股票少，流通盘小；不足是，其中的企业往往并非行业的龙头。这导致北交所的行情往往依赖于主板行情的启动，在主板股票大涨后，再以蹭概念的形式快速补涨。

但在碳纤维领域，北交所拥有了真正的行业龙头之一——吉林碳谷（836077）。

2. 吉林碳谷-好股有好价

• 减持压力出清：2025年4月30日，公司公告股东减持期满结束，实际减持额为0.9%，减持压力消失。坚持采用大宗交易。有单一主体抗着6个月的禁售，以折价仅4%的价格，承接了两笔减持，交易额超过3000万。产能释放：3万吨高端原丝2024年4月投产，契合行业复苏；
• 估值洼地：公司2024年年报每股利润0.16元，消除了亏损预期。一季报利润预增17.6%，直接佐证了行业复苏。而3万吨高端碳纤维原丝在四月已经投产。北证50指数同期涨124%，公司仅涨70%，流通盘适中（36亿），很好的上车机会。

3. 股价预期-戴维斯双击

• 短期：减持利空消散+季报预增，短期目标涨幅30%；
• 中期：碳纤维的周期性复苏以及人型机器人对新材料的大量使用，股价站稳20元后，有望填补25-38元缺口（10转7股除权）。

四、风险提示

1. 碳纤维价格复苏不及预期；
2. 机器人等新兴需求落地延迟；
3. 北交所流动性波动影响短期估值。

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