4月中央政治局会议即将来袭
预计月底将召开4月政治局会议。
一年中可以影响A股走势的政策性会议有三个：1）一年一度的全国两会，每年3月初召开，这决定了当年经济目标与宏观政策、产业政策；2）一年一度的中央经济工作会议，每年年底12月召开，制定下一年的经济工作任务，相比两会而言，中央经济工作会议更加聚焦经济政策；3）4、7、10、12月的政治局会议，给每个阶段的经济工作做一个总结并且制定后续的新方向，相当于在每个阶段根据最新经济形势对政策做个动态调整。其中10月的不一定每年都聚焦经济，12月的主要是给经济工作会议搭个框架，所以最有预期差的就是4、7月的政治局会议。其中4月政治局会议深度影响A股走势的案例也不少：比如2019年4月19日政治局会议，由于货币政策态度边际收紧，直接导致市场高位回落，成为市场阶段性见顶的触发因素；再比如2022年4月29日政治局会议，会议突出强调“稳增长”，给受疫情冲击的市场稳定了信心，所以市场见底，成为市场触底反弹的核心驱动力。以及2024 年 9 月 26 日政治局会议，催化的市场的连续反弹：
会议内容：强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。对股市的影响：该会议的精神有助于吸引更多中长期资金进入股市，改善市场的资金结构，提高市场的稳定性和投资价值。对于投资者来说，这增加了市场的吸引力，也为股市的长期发展提供了资金支持。面对更加复杂严峻的外部环境，市场对于新一轮增量政策抱有期待。这次政治局会议将定调未来一段时间的施政方针，核心将围绕稳就业、稳外贸、稳预期和扩内需展开。具体可能包括，加快已有增量措施落地，明确政策预期；货币政策和财政政策配合，继续向市场释放流动性；加强自主可控，多举措推进出口转内销，以化解中美贸易摩擦所带来的冲击。
2025年一季度中国经济实现“开门红”，生产端强于需求端、制造业对冲地产的结构性特征明显。然而，外部关税冲击与内部价格低迷的双重压力下，二季度经济增速或边际放缓。政策需在稳预期（稳定股市、地产）、扩内需（消费与基建）和调结构（新质生产力）间平衡。据花旗预测：料中央政治局会议不会大水漫灌
美国对华大征高额关税，中国经济料受冲击，花旗认为，基于长远布局，预期通常在4月底召开的中央政治局会议不会采取大水漫灌式激进策略，将继续坚持“高质量发展”政策框架。
花旗表示，考虑到外部压力可能长期存在并且范围广泛，中国决策层将尽可能留足“储备弹药”。预计北京将重申“稳股市楼市”承诺;提出1.5万亿元左右的额外财政刺激，重点放在出口商救助等方面;更有针对性的货币宽松，尤其是针对出口商的流动性支持等花旗指出，在贸易紧张加剧背景下，出口势必出现的下滑将导致企业库存压力加大，亟需采取措施削减过剩产能，尤其是在非战略性领域。
会议对遏制“内卷”及相关行动计划可能的表述值得关注人民币汇率方面，花旗认为，将是“机会性贬值”，不会有一次性大幅贬值，因大幅贬值会打击市场信心，并造成竞争性贬值压力，而且中国在有意通过汇率稳定向全球市场注入确定性。
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