韭研
维生素E价格大涨，能特科技一季报大幅受益！
据公开信息统计，2025年一季度维生素E均价约为13万元/吨（约合130元/公斤），较2024年同期的6.5万元/吨（约65元/公斤）实现翻倍增长。上周浙江医药一季报已经显示出此情况的强劲数据。 
2024年7月德国巴斯夫因火灾事故宣布维生素A、E等产品供应不可抗力。叠加其此前计划减产和退出市场的决策，导致全球供应缺口扩大。同期，欧洲其他企业受高能源成本及复杂工艺限制，产能逐步向中国转移。若巴斯夫停产时间超预期，价格可能阶段性突破20万元/吨（200元/公斤）
中国作为全球维生素E主要供应国（占比85%-90%），部分企业因停产检修进一步加剧供应紧张。维生素E在饲料添加剂中用量最大（占七成需求），随着2024年猪周期回暖、养殖业盈利改善，下游对维生素E的价格接受度提高。
2023年价格单边下跌导致产业链库存普遍偏低。2024年价格反弹后，部分下游企业因误判行情未能及时补库，恐慌性采购情绪蔓延。2024年中国维生素E出口量创近二十年新高，海外市场采购活跃。同时，保健品、食品添加剂及化妆品等领域需求扩张，推动市场规模持续增长（预计2025年达192.34亿元）。
以能特科技为例，其合资公司益曼特2025年净利润预计达12-15亿元，按50%分成比例可贡献利润6-7.5亿元。而一季报已经预计给公司带来不低于2亿的利润，那么这个6-7.5亿元的估计还是偏低的。
最后结合股市上的表现，4月9日一季报预估一出，该股开盘即一字涨停，第二天还继续摸过板，之后10几个交易日震荡洗盘，底部抬高。形态上，技术上都有强烈补涨需求。有望借今晚业绩公布放量冲出平台，挑战今年高点！！！
资讯解析
行业:
化工
标的:
新和成
浙江医药
能特科技
标签:
维生素E
价格上涨
供应紧张
寡头垄断
需求增长
维生素
维生素E价格上涨
维生素E价格翻倍
全球供应紧张
中国产能集中
摘要:
2025年一季度维生素E均价较2024年同期翻倍增长,全球产能高度集中,供应紧张推动价格上涨。中国作为主要供应国,受益于价格反弹和需求增长。
多方:
维生素E价格上涨将显著提升相关企业的盈利能力,尤其是新和成、浙江医药等龙头企业。下游需求的增长和库存偏低的情况将进一步推动价格上涨,相关企业有望迎来业绩爆发。
空方:
维生素E价格上涨可能受到下游接受度的限制,尤其是饲料添加剂行业对价格敏感。此外,全球供应链的恢复或新产能的释放可能缓解供应紧张,抑制价格进一步上涨。