【国金电新】AIDC产业链系列：#铅酸电池涨价跟踪笔记
【国金电新】AIDC产业链系列：#铅酸电池涨价跟踪笔记
1、铅酸电池涨价：市场供需决定，2024年11月起数据中心集中建设订单需求饱满导致涨价，目前平均在10%，预计持续至2026年Q2；
涨价供应商：集中在头部大厂（双登、圣阳、南都），均处于数据中心订单满产状态；
原材料价格波动：铅锭价格3Q24回归，非涨价主导原因；
是否区分客户：大厂、小厂一视同仁；涨价区间看订单金额，<40万元涨幅至多15%，100～200万元涨幅在8%～10%；
2、当前售价：大订单价格数据中心用铅酸电池（2V*500Ah）为1.75元，～875元/kWh；小订单1050元/kWh；
3、数据中心铅酸招标：2025年数据中心新签订单增幅为50%，订单执行具备季节性，预计Q1:Q2:Q3:Q4为1:4:4:1；
最近一次大厂招标：5月底～6月中，3～5天内出结果；
大厂、运营商招标：运营商每年Q1、Q4框定短名单、价格，招标采购；CSP大厂根据大基建的规划来，倒算招标时间；
4、竞争情况：天能、超威代表的动力铅酸龙头最快4Q25进入数据中心领域，其余部分三线厂商可能2026年初进入，市场竞争预计加剧；
5、涨价后铅酸电池毛利率：数据中心15%～20%，非数据中心10%；2026年竞争加剧后可能压低毛利率5pct；
6、钠离子竞争情况：2025年不会形成威胁，需要看4Q25量产情况，钠离子国标还在编写中。