韭研
国博电子：低估的军工+有源相控雷达龙头+卫星航天射频芯片
这次印巴的空战彻底改变了中国军工的叙事逻辑，中国的体系化新质战斗力打败了万国造的混乱逻辑，极大利好中国的整个军工行业，不仅仅是新闻标题里出彩的J10C。
但是体系化这个词太抽象了，我们把致胜的核心因素具象化一点，可以归结为共享数据链，在外网已经吹爆了，甚至发明了“A锁B射C导“的作战模式总结。
相关产业链公司如下：
这里重点说一下国博电子。
他是最大的有源相控阵雷达T/R组件的研发生产平台，T/R组件是有源相控阵雷达中最有价值的单位，生产一个雷达大概需要2000个T/R组件。
在这次军工股集体拉升中，拥有硬核逻辑，但仍处于相对低位。
作为中电科55所控股企业，国博电子是国内面向各军工集团销量最大的有源相控阵T/R组件供应商，定型产品覆盖机载、弹载等场景，技术优势显著。其产品直接配套歼-20、北斗卫星等核心装备，2024年防务订单显著修复，产能弹性充足，也是氮化镓龙头。
同时巴西此次来中国访问，打算促成卫星方面和商业航天方面的合作。而国博电子同时也有卫星导航和商业航天的概念。
其T/R组件是实现卫星与地面站之间高速数据传输的关键部件，可以让卫星向地球表面发射高精度、高稳定性的导航信号。
国博电子作为新质战斗力的核心标的，目前还处于相对低位，早信早上车。
国博电子作为新质战斗力的核心标的，目前还处于相对低位，早信早上车。
国博电子作为新质战斗力的核心标的，目前还处于相对低位，早信早上车。
资讯解析
行业:
军工
标的:
国博电子
标签:
T
R组件
有源相控阵雷达
氮化镓
歼-20
北斗卫星
国防军工
共享数据链
卫星导航
商业航天
新质战斗力
军工订单修复
中巴卫星合作
摘要:
中国军工体系化战斗力在印巴空战中表现突出,共享数据链技术成为核心优势。国博电子作为有源相控阵雷达T/R组件龙头,产品覆盖歼-20、北斗卫星等核心装备,受益于防务订单修复及中巴卫星合作预期,被市场视为新质战斗力核心标的。
多方:
1. 军工行业进入新质战斗力建设周期,T/R组件作为雷达核心部件需求将持续放量
2. 公司背靠中电科55所,技术领先且产能充足,受益于国防信息化加速
3. 卫星互联网及商业航天打开第二增长曲线,估值具备提升空间
空方:
1. 军工订单受财政预算制约,持续性存疑
2. 氮化镓等新技术路线可能面临迭代风险
3. 当前市盈率已反映部分预期,需警惕板块情绪退潮