一、Switch2有望成预期差方向，主营业绩有望受益于游戏机核心客户放量
🎆时隔八年，任天堂将在今年6月5日发售二代Switch游戏机。初代Nintendo Switch在2017年3月首发月销量为274万台。Switch 2的需求甚至超出了任天堂的预期。仅在日本，任天堂就收到220万份消费者申请，竞相抢购Switch 2主机。任天堂社长古川俊太郎不得不通过X正式向玩家道歉，表示由于需求超出预期，“大量申请者将无法入选”。彭博社的报道还指出，任天堂正在竭尽全力提高主机产量，力争在6月5日之前尽可能满足市场需求。
🎆致尚科技主业包括光通信、消费电子、VR/AR零部件等。与国内外知名的光通信厂商建立了直接的合作关系，包括 SENKO、任天堂等。目前工厂持续处于满产状态，公司基于Senko等大客户资源，未来有望拓展至CPO业务布局。游戏机业务核心客户6月5日正式发售Switch2，线下预定火爆，公司业绩步入高速成长期！
🎆2016年，致尚科技通过收购春生电子切入任天堂供应链，随后凭借Switch的全球热销，滑轨业务收入在2020年至2022年间分别达到2.72亿、3.04亿、2.82亿元，占总营收比例一度超过60%。随着Switch销量下滑，这一核心业务迅速萎缩。2024年上半年，游戏机零部件收入同比下滑36.38%，毛利率也下降5.75%。因此公司业绩对Switch出货量的波动极为敏感。
二、收购1亿净利润的DeepSeek 国产智算一体机——恒杨数据
🎆恒扬数据持续专注于基于 FPGA 芯片高性能的网络业务场景开发，20年软硬件一体化设计经验，客户资源丰富，下游均为运营商、通信管理局、数据中心等。AI智算中心为公司带来爆发式增长机会，深度对接国产化技术生态，基于华为鲲鹏处理器+昇腾 AI 芯片+自有 DPU 处理器，打造了多款高性能 AI 智算一体机/DPI 智算一体机产品，实现了业务的爆发式增长。恒杨数据2024年收入4.7亿元，利润9023万元，净利率约20%，收入和利润同比2023年均实现100%增长，2025年保守预估1.3亿。
最后，软硬件上市公司通过收购华系智算核心圈公司转型AI或者机器人新兴领域，和当年并购进入风光储锂电领域异曲同工。
🎆5月5日晚，慧博云通拟购买宝德计算机系统股份有限公司控制权，股票停牌不超过10个交易日。
4月7日晚，致尚科技公告正在筹划以发行股份及支付现金方式购买深圳市恒扬数据股份有限公司的控制权。两家公司都通过并购加快了进入智算领域的步伐。
🎆宝德计算机与华为在多个层面有深度合作，如基于华为鲲鹏处理器和昇腾AI处理器研发服务器等产品。
🎆恒扬数据是华为“鲲鹏KPN钻石合作伙伴”（全国仅三家），深度融入昇腾AI体系，主导开发多芯融合算力平台NGIS.MCP，支持AI智算与DPI应用一体机部署。