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强瑞技术——AI液冷王者+机器人电机

【强瑞技术】机器人&***&光刻机新贵 机器人关节模组微型液冷系统：针对协作机器人关节高功率密度痛点，开发出微型液冷循环系统，采用全封闭式微型泵与超薄散热冷板，散热效率较风冷提升 60%，已导入优必选工业机器人关节模组，解决了连续作业时电机温升过高的问题。 仿生机器人散热方案：研发出仿生关节石墨烯复合散热膜结合微流道设计，适配人形机器人柔性运动需求，散热功耗覆盖 5-200w 动态范围。 HWJ:液冷核心赛道，预计100%增长，H已批量供货，nv已经送样通过，3月开始小批量，#HWJ已批量供货。 光刻机零部件供应商，去年销售1000万。 #天工机器人：并购的机器人，下游是小米等机器人，6500万两年利润。 910C：24年来自华为昇腾服务器散热的营收大约2.5亿，****散热板主供。 后续催化多，建议重视。

 
人形机器人最大的一个难题就是散热，强瑞技术就是最核心的散热上游材料。你们上个星期看人形机器人比赛都已经很清楚了。

你们可以认真去了解，强瑞技术最牛的地方在于，新收购的公司，总是能帮他们找到全球头部大客户，你看散热公司就是给他们收购了，就进了华为以及英伟达的供应链。
强瑞技术新买的无刷电机公司，产品供不应求，兆威机电就是他们的大客户，实际上是小鹏人形机器人的间接供货商。愿意低价给他们收购，同样是为了扩产和进入全球大客户供应链。这个月已经新成立了3个针对人形机器人研发的控股公司！

强瑞技术（301128）：
公司投资的电机公司是人形机器人上游，现有客户包括兆威机电，终端应用包括小米等，当前订单接不过来，每天都是满产加班状态，有望显著增厚公司利润，同时打开成长空间。 公司长期成长逻辑确定，华为/比亚迪影子股，通过并购增加管线持续打开业绩天花板，预计今年有望实现2.25亿左右利润，如加上新并表的电机公司利润，则有望实现2.6亿利润，对应当前市值仅21X，短期的大幅震荡是价值投资者逢低布局的好机会。

资讯解析

行业:
机器人、光刻机、散热技术
标的:
强瑞技术
标签:
机器人 液冷散热 光刻机 华为 英伟达 科技 制造业 人形机器人 光刻机零部件 机器人散热 华为昇腾服务器 英伟达供应链
摘要:
强瑞技术在机器人关节模组微型液冷系统和仿生机器人散热方案方面取得突破,已导入优必选工业机器人关节模组,并进入华为和英伟达供应链。公司并购策略成功,新收购的电机公司供不应求,有望显著增厚利润。
多方:
强瑞技术在机器人散热领域的技术领先,已进入华为和英伟达供应链,并购策略成功,有望显著增厚利润,成长潜力大。
空方:
公司依赖并购扩张,可能存在整合风险；光刻机零部件业务规模较小,对整体业绩贡献有限；市场竞争激烈,技术迭代快,需持续投入研发以保持领先地位。