万顺新材 投资研报
引言：宁德时代发布钠离子电池“钠新”，今年6月量产
事件：4月21日，宁德时代发布全新钠离子电池品牌“钠新”，“钠新”品牌首款产品——24V重卡启驻一体蓄电池也同时发布，将于今年6月份正式量产。宁德时代称，公司在钠离子电池方面取得技术突破，包括在能量密度、循环寿命、安全方面等，其钠离子电池能量密度达到了175wh/kg，寿命突破8年。
高辨识度股：传艺科技、维科技术、华阳股份；
翻看资料，发现钠比锂便宜423倍。
钠的地壳储量是锂的423倍，碳酸钠价格仅为碳酸锂的3%。宁德时代钠电池综合成本比锂电池低30%、40%，直接击穿行业“降本焦虑”。
宁德二代钠电池可在40℃正常放电，容量保持率超80%，碾压锂电池在低温下的“瘫痪”表现。
充电15分钟电量达80%，循环寿命超8000次，碾压铅酸电池。针刺、挤压测试无起火爆炸，天生适合储能等高安全场景。
宁德时代规划2025年量产第二代钠电池（能量密度200Wh/kg），比亚迪、中科海钠等巨头同步加码，预计2025年全球钠电池市场规模将突破300亿美元，储能、两轮车、低速电动车成主战场。
随着宁德时代钠电池技术的突破，电池行业正迎来一场颠覆性变革。
在钠电池产业链中，正负极集流体全面采用铝箔替代铜箔成为核心变化——这一调整不仅使成本直降40%，更让铝箔供应商站上风口。
万顺新材作为宁德时代的“铝箔之王”，凭借技术壁垒与产能优势，成为钠电池商业化进程中的直接受益者。
1. 深度绑定宁德时代，订单确定性强万顺新材是宁德时代铝箔核心供应商，产品已通过送样并实现批量供货。在宁德时代2025年钠电池量产规划下，其对铝箔的需求将持续激增，万顺新材作为核心供应链成员，业绩增长具备强确定性。
2. 技术壁垒高，国内稀缺性显著电池级铝箔生产工艺复杂，国内仅少数企业具备供应能力。万顺新材凭借长期技术积累，突破厚度均匀性、表面洁净度等关键指标，产品性能满足高端电池需求，竞争格局优势明显。3. 产能扩张加速，抢占市场先机2024年公司产能已扩张50%，规模化生产能力进一步提升。
随着钠电池在储能、两轮车、低速电动车等领域的快速渗透，铝箔需求将呈爆发式增长，万顺新材提前布局的产能将转化为市场份额优势。