标志性事件：进口绒毛浆成本骤增，国内供应紧张

近期，某外贸公司总经理陈红在寻求绒毛浆国产化替代时，遭遇国内供应商 “没货” 或 “捂着货不报价” 的情况。若此现象持续，国内卫生巾、成人纸尿裤等产品可能大幅涨价。陈红的公司主要从美国进口绒毛浆用于生产相关卫生用品，中美关税战背景下，绒毛浆进口成本骤增，美国绒毛浆关税增加导致国内现货报价翻倍，价格波动剧烈，相比之前涨幅近 50%。这一事件凸显了绒毛浆供应的紧张局面，也为国内相关生产企业带来机遇。

关联利好板块分析

（一）造纸及纸制品板块

绒毛浆供应紧张与价格上涨直接利好国内具备绒毛浆生产能力的企业。进口绒毛浆价格飙升加速进口替代，下游卫生用品需求稳定，企业提价空间增加，盈利有望提升。具备绒毛浆产能或规划的企业将占据先机，推动板块内部结构优化与盈利改善。

A 股相关概念股梳理

股票代码	股票名称	核心逻辑
600308.SH	华泰股份	计划投资 30 亿元建设年产 50 万吨绒毛浆生产线，产品用于卫生用品生产。若生产线顺利推进，将带来新盈利点，强化其在造纸产业链地位。
600963.SH	岳阳林纸	子公司骏泰科技的绒毛浆产品达北美进口标准，形成进口替代能力。凭借技术优势，有望扩大市场份额，提升附加值与盈利。
600103.SH	青山纸业	国内最大竹木混合浆生产商，有 15 万吨绒毛浆产能（市占率 25%），竹纤维替代技术突破。产能与技术优势使其能满足市场需求，巩固行业地位，受益于价格与需求增长。
603733.SH	仙鹤股份	广西 / 湖北基地 90 万吨纸浆线可转产绒毛浆，灵活调整生产以抓市场机遇，优化产品结构，提升盈利。
002067.SZ	景兴纸业	10 万吨绒毛浆技改项目即将投产，投产后将增强竞争力，分享行业红利，推动业绩提升。
301009.SZ	可靠股份	成人纸尿裤生产企业，绒毛浆占成本 35%，有提价弹性。虽为下游企业，但具备成本转嫁能力，若国内供应改善，成本稳定将优化盈利空间。
001223.SZ	欧克科技	生活用纸设备次新股，技改项目绑定绒毛浆生产。其设备业务有望随绒毛浆企业扩产技改获更多订单，间接受益于行业发展。

绒毛浆供应紧张及价格上涨，源于进口成本增加与国内供应不足。华泰股份、岳阳林纸等 A 股概念股，凭借产能规划、技术或市场优势，有望在行业变化中受益。但行业受多种因素影响，投资者需关注企业产能释放、技术创新及市场需求，谨慎评估风险，把握投资机遇，在造纸及相关产业链中挖掘价值点。

资讯解析

行业:

造纸及纸制品

标的:

600308.SH华泰股份 600963.SH岳阳林纸 600103.SH青山纸业 603733.SH仙鹤股份 002067.SZ景兴纸业 301009.SZ可靠股份 001223.SZ欧克科技

标签:

绒毛浆进口替代涨价造纸卫生用品造纸板块卫生用品板块成本上涨供应紧张绒毛浆供应紧张卫生用品涨价预期

摘要:

近期进口绒毛浆成本骤增,国内供应紧张,导致卫生巾、成人纸尿裤等产品可能大幅涨价。国内具备绒毛浆生产能力的企业有望受益于进口替代和价格上涨。

多方:

国内绒毛浆生产企业将受益于进口替代和价格上涨,盈利有望提升。具备产能和技术优势的企业将占据市场先机,推动板块结构优化。

空方:

下游卫生用品企业可能面临成本上升压力,若无法有效转嫁成本,盈利可能受损。行业受多种因素影响,投资者需谨慎评估风险。