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烯草酮国内供应商及价格传导逻辑梳理：一帆停产催生旺季涨价逻辑


一、核心驱动事件：头部产能持续收缩



全球烯草酮龙头宁夏一帆生物（年产能1万吨，占国内20%+）2025年1月因环保停产，4月复产仅月余再因事故停摆，预计至少停产3个月。当前行业库存处于近三年低位，此次停产进一步压缩有效产能，供给端压力骤增。

二、供需格局：旺季刚需叠加集中度高，价格弹性显著



• 需求端：烯草酮为苗后选择性除草剂刚需品种，5月全球播种旺季临近，海外采购需求集中释放；国内转基因大豆推广加速，作为大豆田首选除草剂，需求增量明确。

• 价格端：行业CR3超60%，高度集中的供给格局下，产能收缩易引发价格跳涨。2021年行业检修期价格曾单月暴涨70%，当前供需错配程度更甚，涨价预期强烈。

三、国内产能分布：头部主导，稀缺性凸显



全球90%产能集中在中国，国内主要供应商及年产能：

• 宁夏一帆生物：1万吨（当前停产）

• 先达股份：4000吨

• 美邦股份：2000吨

• 中农联合：1500吨

• 颖泰生物：800吨
一帆生物短期复产无望，剩余厂商产能利用率或提升，具备产能储备的企业直接受益于价格上行周期。

投资关注点：供给收缩+旺季刚需+历史涨价复盘，烯草酮板块量价齐升逻辑清晰，建议跟踪先达股份、美邦股份等国内核心供应商。

资讯解析

行业:
化工
标的:
先达股份 美邦股份 中农联合 颖泰生物
标签:
烯草酮 环保停产 供需错配 涨价预期 转基因大豆 农药 烯草酮供应紧张 转基因大豆推广
摘要:
全球烯草酮龙头宁夏一帆生物因环保停产,行业库存处于低位,供给端压力骤增。需求端因播种旺季和转基因大豆推广而增加,价格弹性显著。国内产能集中,头部企业受益于价格上行周期。
多方:
供给收缩叠加旺季需求,烯草酮价格有望大幅上涨,头部企业产能利用率提升,直接受益于价格上行周期。
空方:
环保停产和事故可能导致长期产能不稳定,需求端是否持续增长存在不确定性,价格上涨可能抑制部分需求。