一、全景相机全球热销，通信模组需求井喷

近期纽约市民凌晨排队抢购中国全景相机Insta360 X5的盛况，不仅彰显中国智造的全球影响力，更揭示智能硬件产业链的黄金机遇：

• 运动相机龙头效应：Insta360全球市占率达81.7%，其核心部件依赖高集成度通信模组，美格智能作为上游供应商直接受益于行业高景气；

• AR/VR硬件升级：公司为某AR眼镜品牌定制的高算力AI模组已进入研发尾声，支持5G通信与AIGC端侧运行；

• “硬件+AI”双轮驱动：智能无人机、视频会议摄像头等新兴场景持续拓展，形成多元化增长极16。

产业逻辑：智能硬件渗透率提升与AI功能升级共振，通信模组作为“连接+算力”核心载体，需求刚性凸显。

二、影石创新IPO逻辑：运动相机赛道龙头崛起，

影石创新（Insta360）作为全球运动相机与全景相机“双料冠军”，其科创板IPO获批不仅是公司发展的重要里程碑，更折射出中国智能硬件企业在全球市场的竞争潜力与投资价值。

2025 年 2 月 27 日，证监会正式批复影石创新科技股份有限公司（Insta360）的科创板 IPO 注册申请，这家以全景相机和运动相机为核心的中国企业，终于在历经五年波折后登陆资本市场，成为全球运动相机领域首个独立上市的中国品牌。这一里程碑不仅标志着中国智造在高端影像设备领域的突破，更预示着全球运动相机市场将迎来新的竞争格局。

三、昨晚最新！业绩超预期（同比增长+616.02%）：高算力模组引领营收爆发，净利增速领跑行业

2025年一季度，美格智能实现营收9.97亿元（同比+73.57%），归母净利润4630.41万元（同比+616.02%），扣非净利润增速更高达778.78%27。这一增长的核心动力源于其高算力AI模组在端侧AI领域的全面渗透：

核心看点：公司毛利率虽受短期成本波动影响，但净利率同比提升3.63个百分点至4.64%，印证规模效应下盈利能力的持续优化。

未来三天暴雷期竟然这么好的业绩，这三天可以安枕无忧

四、DeepSeek R2 发布预期。5月前发布

2025年1-2月，美格智能因R1概念实现7连板（累计涨幅116%），成为市场情绪标杆，当时每日互动，美格智能，杭锦科技等涨幅最高。DS概念也是今年题材中走的最高的题材。当前R2发布预期下，资金对“老龙头”的炒作记忆可能被再次激活。R1当时涨停逻辑如下（来自同花顺）

美格智能：开发DeepSeek-R1模型端侧落地应用+端侧AI 

1、据官微：美格智能凭借其高算力AI模组矩阵与端侧大模型部署经验，结合最新发布的AIMO智能体产品，正加速开发DeepSeek-R1模型在端侧落地应用及端云结合整体方案。2月10日异动公告：公司近期针对DeepSeek相关模型开展了模型适配及端侧部署工作。前述事项目前处于早期研发阶段，尚未产生明确的订单，对公司经营业绩的影响受研发进度、技术迭代、产品需求等多种因素影响，具有不确定性。

 2、24年8月15日互动：公司基于高算力AI模组，为某AR眼镜品牌客户开发的解决方案产品，目前正在研发中。高算力AI模组的小体积、密集算力、低功耗、支持AIGC模型端侧运行、支持5G及短距离通信等特点，可以很好匹配AR眼镜的相关应用场景。 

3、公司的主营业务是无线通信模组和物联网解决方案业务。24年10月28日互动：公司持续关注机器人行业客户的技术和产品发展趋势。机器人产品对高速无线通信和端侧AI算力有较高要求，是公司智能模组、高算力模组产品重要的应用领域