NV链+华为链+成飞链——川环科技
公司为国内汽车用橡塑管路龙头，覆盖国内外重要汽车企业，仅看主业我们预计公司25年归母净利润约3.3亿元，同比增长30%，对应当前PE 24X。
当前时间看，公司基本面有业绩支撑，25-26年有望实现AIDC液冷相关零部件管路+UQD的供应（预计海外+国内），#后续放量实现利润翻倍以上的空间。
已有AIDC业务-液冷管路
基于公司与华为系汽车的合作关系，21年公司开始与华为合作开发液冷服务器管路、24年收入体量已达千万元级别体量；往25年看，预计随华为910C批量出货、#收入体量有望同比翻5-10倍（对应约5000万-1亿元），产品毛利率有望达约50%。
此外，公司已接到Coolermaster（NV柜内液冷一供，预计供应比例70%）、英维克的批量订单，将作为Tier 2向NV供货。
增量AIDC业务-UQD
目前产品已送样至台湾，预计后续验证通过后将有望作为tier 2供应商向NV供货。公司获得切入快接头赛道的机会来自：
1）NV部分快接头供应商产品出现漏液问题，存在更换供应商需求；
2）随GB200切换至GB300，快接头的数量将大幅增加（预计对应NVL72中的用量增加2倍+），需求量大幅增加带来一定的供给缺口；
3）公司作为tier 2，产品管路+快接头配套出货将实现集成化、提高tier1安装效率。
市场空间
预计仅考虑NV，26年管道+UQD市场需求有望达120亿元+（假设26年全为GB300）。假设26年NVL72出货8万台，
1、 管路：单价约250元/KW，我们预计需求约24亿元，此外我们预计26年国内市场空间有望达10亿元；
2、快接头：预计GB300方案每台NVL72的快接头数量由原126对提升至270对、单价由135美元/对降至85美元/对，对应我们测算26年仅考虑NV的快接头市场空间有望达到97亿元。
川环科技与成飞集团（航空工业成都飞机工业集团）存在明确的深度合作关系，主要体现在以下方面：
1. 合作进展与形式
合作推进状态：双方合作项目正按成飞集团的流程有序推进，目前处于正常进展阶段，但因涉及客户保密要求，具体技术细节及合作规模尚未公开披露12。
协议与产品验证：川环科技已与成飞集团签订正式销售合同，部分高可靠性管路系统产品进入成飞进行装配试验，为战机的核心管路系统提供支持36。
2. 合作领域与技术支撑
军工场景应用：川环科技通过了军工质量管理体系认证（GJB9001C-2017），其橡塑软管及总成产品达到军工级标准，合作涵盖航空装备、特种车辆等国防领域3。
技术协同优势：公司凭借在汽车管路领域积累的高可靠性技术方案，适配军工信息化对装备轻量化、耐高压等需求，支撑其在军用航空装备供应链中的地位36。
3. 行业与市场影响
产业链地位：川环科技被列为成飞产业链核心企业之一，合作强化了其在军工领域的市场认可度，并可能通过示范效应拓展更多军工客户56。
财务与技术储备：公司2024年上半年营收及净利润双增长（分别同比增25.51%、35.69%），技术储备含80余项核心专利，为持续履约提供保障。
AI方向 这个是全球都要去竞赛的方向，只是短期内公募资金出货，造成了短线大跌，但是我觉得这个短期内的下跌更是远期的机会。
加上真理只存在于导弹射程范围内，印巴事件是我国军工装备寻找自信之路的开始。