“它经济”本质是情感经济。中国单身人口超2.4亿，老龄化加剧，宠物成为“家人替代品”。
年轻人宁愿自己吃泡面，也要给猫狗买进口粮、穿定制衣，甚至花2800元找“宠物侦探”寻宠。这种“情感溢价”让行业抗周期性强，即便经济低迷，宠物消费依然坚挺。
有这么一家公司， 深耕智能控制器及智能产品的研发、生产与销售，主要客户涵盖全球电动工具龙头TTI、亚马逊、德国凯驰等国际知名企业。
公司核心业务智能控制器、智能产品和地板护理工具三大板块，智能控制器业务作为“现金牛”，长期为业绩提供稳定支撑。
此外，公司以“宠物AI摄影机器人”为切入点，推出第三代产品并拓展海外市场。通过APP生态增强用户粘性，目标将该业务收入占比提升至5%以上。
今天分享的公司是---贝仕达克，300822
财务情况：
2024年，贝仕达克实现营收8.51亿元，同比小幅下降1.78%，主要受传统业务需求波动影响；归母净利润5525.16万元，同比增长16.06%，受益于高毛利产品占比提升及费用管控。
全年研发投入占比达6.2%，重点投向AI算法与智能硬件开发。资产负债率保持在18.04%的低位，现金流稳健，为后续扩张提供充足弹药。
2025年一季度，营收同比增长6.57%至2.16亿元，但净利润同比下滑36.68%，主要系新品推广及海外市场开拓导致短期成本上升。
驱动逻辑：
第一，智能控制器领域的隐形壁垒
贝仕达克的智能控制器产品覆盖电机控制、锂电池管理、智能家居及汽车电机等领域，技术积累深厚，拥有240项专利，智能制造能力突出。
凭借与TTI、亚马逊等大客户的长期合作，公司在全球供应链中占据重要地位。
第二，AI与宠物经济融合的差异化布局
通过自有品牌“皮克方”切入智能宠养赛道，产品基于AI算法实现宠物识别、自动拍摄与视频剪辑功能，未来企业的增长引擎。
此外，公司通过增资控股华安视讯，强化AI图像分析与宠物算法技术，进一步巩固在智能宠物硬件领域的竞争力。
企业优势：
第一，机器人及人工智能：技术外延而非本体制造
尽管市场曾将贝仕达克归类为“机器人概念股”，但公司明确表示不涉及工业机器人本体业务，其优势在于智能控制器对机器人核心部件的技术支撑。
例如，电机控制器、锂电池管理系统等产品可间接服务于机器人产业链。此外，华安视讯的AI算法与华为海思芯片适配，为AI技术落地提供硬件基础。
第二，跨境电商，全链路布局与制造能力赋能
依托自有生产基地与头部平台合作，降低物流与渠道成本；
此外，通过智能产品（如宠物硬件、智能家居）的差异化设计，满足海外消费者个性化需求。
2024年，公司通过亚马逊平台实现自主品牌销售，并与海外云服务商合作，进一步扩大市场覆盖。
总结一下，贝仕达克的成长逻辑清晰：以智能控制器为基石，通过AI技术与跨境电商打开增量空间。其在细分领域的差异化布局、全球化产能及财务稳健性，为中长期增长奠定基础。
本文为纯粹的研报分析文章+经验分享，希望大家谨慎参考
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