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天富能源:碳化硅半导体龙头+资产注入预期+背靠新疆兵团+周边经济拉动电力需求暴增重投天科投

天富能源:碳化硅半导体龙头+资产注入预期+背靠新疆兵团+周边经济拉动电力需求暴增
深圳市重投天科半导体有限公司由北京天科合达(国内首家碳化硅全产业化企业)与深圳市重大产业投资集团合资成立,依托中科院物理所技术,聚焦碳化硅衬底及外延研发生产,为新能源汽车、5G通信等重点领域提供核心材料支撑,实现从实验室到产业化的跨越。 

在总经理彭勇带领下,团队突破常规建设周期,将原需28个月的工期压缩至19个月。施工期间克服疫情困难,全天候作业并驻扎工地,最终建成第三代半导体材料产业园,总建筑面积达17.9万平方米。重投天科打破美日技术垄断,其6英寸碳化硅衬底量产迫使国际巨头价格腰斩(原价1500美元/片)。截至2025年3月,公司累计获授权专利110余项,突破缺陷抑制、快速生长等关键技术,在国内首次建成完整碳化硅材料生产线,形成自主知识产权技术体系。 

未来,公司将依托深圳重投集团全产业链资源,联合国家第三代半导体创新中心等上下游企业,通过IDM模式强化协同优势,推动珠三角及大湾区在碳化硅材料领域的高质量发展。

🌹1、天富能源重大利好!国家加大长远性数据基础设施建设,电力基座才是真正的长远性基础设施,具备地域垄断优势和能源结构弹性的电力企业将成为新一轮数字基建浪潮中的隐形赢家!
5月5日讯,国家加大投入支持长远性数据基础设施建设!国家将继续加大中央财政资金投入,支持地方、行业建设一批基础性、公益性、长远性数据基础设施项目;用好超长期特别国债资金,加快构建国家数据基础设施架构;面向“十五五”,加快研制国家数据基础设施规划。
GPU每年迭代,替换非常快,电力才是真正的长远性基础设施,具备地域垄断优势和能源结构弹性的电力企业或将成为新一轮数字基建浪潮中的隐形赢家!电力股的逻辑已从单纯的“需求增长”转向“确定性与稀缺性溢价”。重点关注区域电力垄断龙头天富能源!
长远性数据基建战略大力推进,电力作为底层能源基础设施的核心地位日益凸显,电力企业作为能源供应的核心载体,其价值正随着数字基建的铺开而进入重估通道。
新疆作为“东数西算”工程中规划的国家级算力节点,其区位优势既体现在能源成本洼地特征,也契合国家平衡区域发展的战略意图。天富能源兼具稀缺性和垄断性。公司是新疆兵团第八师石河子地区唯一合法能源供应商,拥有覆盖全境的220kV独立电网,年供电量超200亿千瓦时,占兵团电网供电量的50%以上。 
🌹2、天富能源在AI眼镜领域有核心技术布局:碳化硅材料与AR光波导技术。天富能源通过参股公司天科合达(持股9.09%)切入第三代半导体碳化硅(SiC)领域。碳化硅因其耐高温、低损耗特性,成为AI眼镜电源模块微型化的核心材料。天科合达与慕德微纳合资成立公司,专注于AR衍射光波导镜片技术研发,直接服务于“AI+AR”智能眼镜市场。据预测,2027年碳化硅在消费电子渗透率将超40%,天科合达作为国内碳化硅衬底龙头(全球市占率12.8%),有望通过技术协同抢占市场份额。若天科合达成功上市(对标天岳先进估值约400亿),天富能源的投资收益暴增。
🌹3、龙头半导体资产天科合达注入天富能源的预期极大。
首先,政策大力支持:2024年证监会明确鼓励“硬科技”企业通过并购重组上市,2025年2月发布的《关于支持西部地区上市公司并购重组促进产业升级的指导意见》进一步为天科合达借壳天富能源提供了政策依据。
其次,天富能源正寻求战略转型:天富能源董事长刘伟曾表示,公司将在新能源和新材料领域协同发展,2022年3月公司在投资者互动平台表示将聚焦“电力+半导体”双主业,向“电网+第三代半导体”双主业转型。
再次,股权结构具备天然便利,天富能源通过多次股权受让,持有天科合达9.09%的股份,其控股股东天富集团持股11.62%,两者合计控制20.7%股权,构成一致行动人。
天科合达原为天富能源控股子公司,后因战略调整转让至天富集团,但天富能源仍是天富集团旗下唯一上市公司,具备天然的资产注入通道。
天科合达两次IPO失败(2020年、2023年)后,借壳天富能源成为最优潜在选项。若重组完成,天科合达的碳化硅业务将与天富能源的电网业务形成“能源+半导体”双主业协同,估值或从当前百亿级跃升至400亿以上。
🌹4、天富能源实控人新疆兵团是新疆能源基建整合者,实力雄厚,天富能源控股股东中新建电力集团(兵团国资委实控)掌控新疆70%以上电力资产,2024年已启动兵地融合光伏项目(4.6GW)。集团承诺解决同业竞争,2024年已向天富能源注入中天飞驰、中天荣聚等光伏资产(合计500MW)。未来兵团旗下锦龙电力、昆仑电力等资产或进一步整合至天富能源,强化其作为新疆能源上市平台的垄断地位。
🌹5、欧洲停电受益,周边经济核心受益股,中央周边工作会议聚焦构建周边命运共同体,“一带一路”成为我国外贸增长“压舱石”,看好能源开发与工程,天富能源是一带一路能源枢纽,区位优势与电力外送潜力大。
2025年4月,一场震撼全球的电力危机席卷欧洲大陆。西班牙电网率先崩溃,随后法国、德国、意大利等主要经济体相继陷入黑暗。交通瘫痪、工厂停工、医院应急运转,民众陷入恐慌,欧洲大陆陷入前所未有的混乱。这场危机不仅暴露了欧洲能源体系的致命缺陷,更从反面印证了中国电力体系的强大韧性与战略远见。在能源安全成为国家核心竞争力的21世纪,中国电力已成为全球标杆,而新疆作为国家能源战略的核心支点,正为中国百年国运奠定坚实基础。
新疆作为“一带一路”核心区,石河子地区是兵团工业重镇(贡献兵团1/4 GDP)。天富能源依托独立电网(年供电量超200亿千瓦时),服务大全能源、合盛硅业等光伏巨头,并探索“过网费+市场化交易”模式。随着中欧能源合作深化,新疆有望成为绿电外送欧洲的枢纽。尽管当前直接送电西欧尚未落地,但兵团规划的千亿级产业园区及“源网荷储”项目为远期跨境供电奠定基础。
🌹6、光伏项目密集落地,4.6GW装机驱动业绩释放。天富能源4.6GW光伏项目,已部分并网,2025年一季度净利润同比增长22.75%。其中兵地融合2GW光伏基地:一期1.02GW工程中标金额达4.8亿元,2025年贡献发电量超5亿千瓦时;存量44万千瓦光伏装机:2024年光伏购电量同比增93%,清洁能源占比提升至12.7%。项目全部投产后,预计年增发电收入超20亿元,显著增厚利润。

资讯解析

行业:
电力、半导体
标的:
天富能源
标签:
天富能源 碳化硅 电力基建 AR技术 一带一路 光伏 新能源 新材料 电力供应 半导体 碳化硅半导体 资产注入 AI眼镜
摘要:
天富能源作为新疆兵团第八师石河子地区唯一合法能源供应商,拥有覆盖全境的220kV独立电网,年供电量超200亿千瓦时。公司通过参股公司天科合达切入第三代半导体碳化硅领域,并布局AR光波导技术。此外,公司还受益于国家长远性数据基础设施建设、欧洲停电事件及光伏项目密集落地等多重利好。
多方:
天富能源作为区域电力垄断龙头,具备地域垄断优势和能源结构弹性,将在新一轮数字基建浪潮中受益。其参股的碳化硅半导体企业天科合达有望通过技术协同抢占市场份额,若成功上市或注入天富能源,将带来巨大投资收益。此外,新疆作为‘一带一路’核心区,天富能源有望成为绿电外送欧洲的枢纽。
空方:
天富能源的半导体业务仍处于布局阶段,天科合达的资产注入存在不确定性。此外,新疆地区的电力外送欧洲尚未落地,存在政策和技术障碍。光伏项目虽然密集落地,但市场竞争激烈,可能影响利润空间。