{"data":{"article_id": "","user_id": "","source_id": "","title":"人形机器人超高分子腱绳方案近期送样，公司市值仅17e，机器人业务期权弹性巨大！","subtitle": "","image": "","cover":"https:\u002F\u002Fjiucaigongshe.oss-cn-beijing.aliyuncs.com\u002Fmerchant\u002F1745395749681c0cd8f955178d7787766721de7bfa7ae.png","content":"\u003Cp data-pm-slice=\"0 0 \"\u003E\u003Cstrong style=\"color: rgb(0, 0, 0);font-size: var(--articleFontsize);letter-spacing: 0.034em;\"\u003E\u003Cspan style=\"caret-color: rgba(0, 0, 0, 0.9); font-family: system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; letter-spacing: 0.544px; -webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);\"\u003E\u003Cspan style=\"outline: 0px; letter-spacing: 0.544px; visibility: visible;\"\u003E\u003Cstrong style=\"outline: 0px;visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan style=\"outline: 0px;letter-spacing: 0.544px;-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan style=\"outline: 0px;letter-spacing: 0.544px;text-indent: 0em;-webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0);visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E(\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cspan style=\"outline: 0px; letter-spacing: 0.544px; text-indent: 0em; text-decoration-line: underline; -webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0); visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E网络纪要，审慎查阅，\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003Cspan style=\"outline: 0px; letter-spacing: 0.544px; text-decoration-line: underline; visibility: visible;\"\u003E\u003Cstrong style=\"outline: 0px;visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan style=\"text-decoration-line: none; outline: 0px; letter-spacing: 0.544px; text-indent: 0em; -webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0); visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E仅转发，不代表任何投资建议，信披问题请私信联系删除\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong style=\"color: rgb(0, 0, 0);font-size: var(--articleFontsize);letter-spacing: 0.034em;\"\u003E\u003Cspan style=\"caret-color: rgba(0, 0, 0, 0.9); font-family: system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; -webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0); outline: 0px; letter-spacing: 0.544px; visibility: visible;\"\u003E) \u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong style=\"color: rgb(0, 0, 0);font-size: var(--articleFontsize);letter-spacing: 0.034em;\"\u003E\u003Cspan style=\"caret-color: rgba(0, 0, 0, 0.9); font-family: system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; -webkit-tap-highlight-color: rgba(0, 0, 0, 0); outline: 0px; letter-spacing: 0.544px; visibility: visible;\"\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: rgb(255, 0, 0); font-weight: bold\"\u003E【赛福天】人形机器人超高分子腱绳方案近期送样，公司市值仅17e，机器人业务期权弹性巨大！\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1、公司主业高分子与超高分子钢绳，首创高分子绳芯，拥有更高耐疲劳性、延展性和使用寿命。公司下游涵盖机械，海洋工程，船舶等行业，是中国机械零部件百强企业\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2、公司人形机器人超高分子腱绳方案近期已与头部厂商对接，包括头部灵巧手厂商、智元、腾讯等头部本体厂。对比南山等厂商的高分子纤维材料方案，#钢绳方案在传统高分子纤维包裹钢绳，在柔韧性和使用寿命上有明显优势。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3、价值量：混合腱绳方案ASP 6000-8000元，按20万台计算，收入增量15亿元，15%净利润计算，2亿+利润，公司市值仅17e，机器人期权弹性巨大。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4、主业钢绳景气度回升，公司25Q1扭亏，业绩拐点已至。公司已将机器人键绳作为重点发展领域。感兴趣的领导可\u003C\u002Fspan\u003E以积极关注，并报名参与业绩会交流会\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: #f00; font-weight: bold\"\u003E【英搏尔】，电话会增量信息较多，尤其是机器人布局\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1、与丰立协同性强，英搏尔做电机、丰立做传动，机器人关节与灵巧手模组都在合作。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2、英搏尔也在自研灵巧手，正在注册相关专利，第一步完成A样。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3、公司在控制、软件层面优势明显，去年已实现视觉层面的闭环控制。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4、英搏尔产品优势：小型化、轻量化、高功率密度等。关节模组设计新的减速机构，中空腔设计、油冷解决发热。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E5、与亿航合资公司下半年正式运营，会成为亿航全国各基地的零部件供应商。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E6、新低空客户很快会有进展。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp data-pm-slice=\"0 0 \"\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: #f00; font-weight: bold\"\u003E小鹏机器人价值量最大供应商——【精锻科技300258】\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1、小鹏机器人行星减速器单机价值量2.7-2.8万元，\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2、传统主业今年3亿利润。主业给20XPE，对应60亿市值。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3、行星减速器已经向华为、小米、Tesla、宇树科技、优必选等机器人送样，同时公司也在拓展人形机器人关节总成产品\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4、后续公司深度绑定下游大客户进入机器人整机。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: #f00; font-weight: bold\"\u003E【中汽股份】\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1、华为车BU联合中汽中心发起《智能辅助驾驶安全倡议》\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2、主管部门及行业加快推进L2、L3、L4及OTA升级等标准规范制修订及实施\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3、长三角(盐城)智能网联汽车试验场，填补国内空白\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4、公司同时具备CNAS、CMA双认证的第三方检测机构，法规强标落地周期抢占30%+市场份额。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: #f00; font-weight: bold\"\u003E#美利信：T链机器人结构件一供今年有收入、H赛力斯小米核心标的\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E最新dsz调研反馈：\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1）国外：公司北美工厂直供特斯拉机器人结构件，目前是T结构件一供并且今年能形成机器人结构件收入；同时在拓展算力散热业务。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003ET机器人结构件价值量大：T确定执行器和电机壳体单机价值量大，公司直供并且是一供，有望充分受益北美客户放量\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2）国内：Dsz是重庆市机器人与智能装备产业联合会的名誉会长、重庆湖北商会会长。公司跟赛力斯，江淮、华为直接供货，目前也是赛力斯机器人直接供应商\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3）算力散热新军：公司通信业务核心客户华为和爱立信，公司占其5.5G、6G壳体60%份额，也在也在对接高端散热产品的制造业务，负责人是汽车和通信领域散热领军人物。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4）小米机器人潜龙：ultra的壳体是公司独供，价值量3000-4000元；目前在积极接触M机器人板块\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E公司作为T机器人结构件直供并且一供，25年就会形成收入；H赛力斯小米机器人卡位明显，算力散热领域新军。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: #f00; font-weight: bold\"\u003ET 三代手类比shadow hand。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E因为手腕多了一块，所以要按照shadow hand的安装方式，前臂就得相应地截去一块。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E为了不改动前臂，现在是把外置的驱动器围成一个环罩在前臂上，看起来像个厨房手套。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E说实话结构挺复杂的，不过他坚决走驱动器外置路线，且确定要量产了。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E这个手的demo是去年10月发布的，这次只是做了与前臂的适配性改造。\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1）驱动器外置的核心是没有变化，绳驱确定性⬆\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2）actuator要围成一个罩子，装配灵巧手就像戴厨房手套，秉持了模块化思路\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3）这么一来，空间约束主要体现在直径，那就是电机-减速器-微型丝杠都要细\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4）微型丝杠难度\u002F确定性⬆\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E5）电机看起来像空心杯（因为无铁芯所以细长）\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E6）还需要一个固定框架，白色的注塑件\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E7）不确定的是：原有小臂的两个腕部自由度（两个大的直线关节），是否继续保留，还是整合到外围驱动器\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003Cspan textstyle=\"\" style=\"color: #f00; font-weight: bold\"\u003E特斯拉电话会：\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E1.老马下个月离开doge\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E2.奥斯丁fsd如期，10台开始，2026年下半年铺开fsd，预计100w台\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E3.下半年机器人有产量，有全新的电子和执行器\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E4.永磁被东大掐脖子。利好汝铁硼？\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E5.可以解决摄像头炫光问题。\u003Cp style=\"padding:0;margin:0\"\u003E\u003Cimg style=\"max-width:100%\" src=\"https:\u002F\u002Fjiucaigongshe.oss-cn-beijing.aliyuncs.com\u002Fmerchant\u002F1745395749681c0cd8f955178d7787766721de7bfa7ae.png?x-oss-process=image\u002Fauto-orient,1\u002Fresize,w_1280\u002Fwatermark,type_ZmFuZ3poZW5naGVpdGk,size_42,text_6Z-t56CU5YWs56S-77yaQOS4u-e6v-inguWvnw,color_FFFFFF,shadow_50,t_100,g_se,x_16,y_16\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E \u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Csection style=\"text-align: center\" nodeleaf=\"\"\u003E\u003Cp style=\"padding:0;margin:0\"\u003E\u003Cimg style=\"max-width:100%\" src=\"https:\u002F\u002Fjiucaigongshe.oss-cn-beijing.aliyuncs.com\u002Fmerchant\u002F1745395735538b83246cbbd0035347e9a311a55d0f96f.jpg?x-oss-process=image\u002Fauto-orient,1\u002Fwatermark,type_ZmFuZ3poZW5naGVpdGk,size_27,text_6Z-t56CU5YWs56S-77yaQOS4u-e6v-inguWvnw,color_FFFFFF,shadow_50,t_100,g_se,x_16,y_16\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E \u003Cbr\u003E\u003C\u002Fsection\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cspan leaf=\"\"\u003E\u003C\u002Fspan\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong style=\"color: rgb(0, 0, 0);font-size: var(--articleFontsize);letter-spacing: 0.034em;\"\u003E\u003Cspan style=\"caret-color: rgba(0, 0, 0, 0.9); 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