羟基酯涨价!红墙股份涨停!重视科隆股份低位补涨!!!

科隆股份（300405.SZ）：被低估的精细化工龙头，羟基酯涨价+新能源布局双击在即！

一、核心逻辑：羟基酯涨价+新能源材料放量，业绩拐点已现

1. 羟基酯产品量价齐升，直接增厚利润 科隆股份是国内少数实现丙烯酸羟基酯（HEMA/HPMA）规模化生产的龙头企业，产品广泛应用于UV固化涂料、胶黏剂等高增长领域。2025年5月，行业龙头红墙股份宣布羟基酯涨价100元/吨 ，而科隆股份同样具备4万吨羟基酯产能（年报披露），且技术壁垒高，下游需求旺盛，涨价弹性显著。

2. 新能源材料爆发，碳酸乙烯酯（EC）打开第二增长曲线 公司布局锂电池电解液溶剂碳酸乙烯酯（EC），是宁德时代、比亚迪等头部电池厂商的潜在供应商。随着新能源车渗透率提升，EC需求年增速超30%，科隆的EC产品纯度达99.9%，已通过多家客户认证，未来产能释放将大幅贡献业绩。

3. 脱硝催化剂+纳米氧化铈，高端材料国产替代先锋 公司脱硝催化剂用于火电、钢铁行业减排，符合“双碳”政策；纳米氧化铈作为芯片抛光材料，打破国外垄断，已导入半导体供应链 ，这两大业务毛利率均超30%，技术壁垒高，长期成长性明确。

二、估值重塑：困境反转+低市值高弹性

1. 业绩拐点确认：2024年公司亏损同比收窄50%，2025年Q1营收环比增长，随着羟基酯涨价和EC放量，全年有望扭亏为盈。
2. 市值仅14亿，严重低估：对标红墙股份（羟基酯同行）和卫星化学（丙烯酸产业链龙头），科隆股份市值不足其1/3，但技术储备和产品矩阵更丰富，存在强烈补涨需求。

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