合纵科技因借款相关问题导致被ST，但深入分析后会发现，这些借款对公司的影响或许被市场过度放大，公司存在被错杀的可能，未来也有较大的摘帽希望。
合纵科技被ST主要源于两笔借款。其一，2024年公司向湖南云松新能科技有限公司支付1.8亿元增资款，后因对方未完成特定收购需回购股权，截至2024年底尚有1.3亿元及资金成本未收回。其二，公司子公司曾向关联公司违规提供财务资助，2022年累计提供资金50,848.06万元，虽截至当年底已收回，但反映出公司资金管理内控存在缺陷。
然而，这些借款问题并非不可解决。就湖南云松的借款而言，对方已同意回购股权并承诺分期支付回购款，这表明该笔资金并非无法收回，只是存在一定的回收期限问题。随着时间推移，若湖南云松按约定履行回购义务，公司的资金将逐步回流，对公司财务状况的负面影响也将随之减弱。而对于此前子公司的违规财务资助问题，公司已认识到内部控制的不足，并采取了一系列积极的整改措施。公司表示将加强内控体系建设，全面加强对各级子公司的管理，提升财务人员及相关管理人员的专业水平和合规意识，强化风险管理和内控审计监督等。这些措施的实施将有助于公司完善资金管理，避免类似问题再次发生，从根本上修复公司的内部控制体系。
从合纵科技的业务基本面来看，公司在新能源及电力设备行业具有一定的竞争力和发展潜力。其传统电力设备业务稳定，为电网建设提供优质产品和服务，拥有稳定的现金流和客户群体。在新能源领域，公司子公司在锂电池正极材料前驱体方面有技术积累和市场份额，随着新能源行业的持续发展，有望迎来业绩增长。
综上所述，合纵科技虽因借款问题被ST，但借款对公司的实际影响有限，且公司积极整改，业务基本面良好。在公司持续努力下，有望改善内部控制状况，实现业绩提升，从而摘掉ST的帽子，实现价值回归。