☎阿里Qwen3引爆AI算力链重构，混合推理+MoE架构催生液冷/储能/电力增量需求！

事件：2025年4月29日，阿里通义千问Qwen3正式开源，以混合推理架构+MoE技术登顶全球最强开源模型，性能全面超越DeepSeek-R1、OpenAI-o1，部署成本仅需竞品1/3，触发算力基础设施需求重构。

核心逻辑：Qwen3技术突破驱动算力链三大增量需求

1. 混合推理架构催生异构算力需求
   Qwen3首创"快思考+慢思考"动态切换模式，复杂任务需调用深度计算模块，简单任务快速响应。该架构对算力资源调度提出更高要求，推动服务器液冷系统（应对高密度计算）、智能配电设备（动态负载管理）需求激增48。阿里云计划未来三年投入3800亿元建设AI基础设施，液冷渗透率有望从当前30%提升至60%以上8。
2. MoE架构推动高能效算力升级
   旗舰模型Qwen3-235B采用MoE架构，总参数量2350亿但激活参数仅220亿，同等性能下算力需求降低60%。该技术路径倒逼数据中心向高能效架构转型，液冷散热、储能系统（应对瞬时高负载）、智能变压器（稳定供电）成刚需。
3. 端侧部署引爆边缘算力投资
   Qwen3-4B/8B等小模型可部署于手机、汽车端侧，带动边缘数据中心建设。据测算，单台边缘服务器配套电力设备价值量提升20%-30%（稳压器、智能开关等），2025年边缘算力市场规模或突破2000亿元。

重点标的：阿里算力链"五虎"迎估值重构

投资建议

Qwen3技术突破标志着AI算力需求从"堆参数"转向"提能效"，液冷/储能/电力设备成最大边际变量。建议超配天正电气（配电升级）、申菱环境（液冷放量）、数据港（算力基建），同时关注华塑科技（储能联动）、广电电气（变压器迭代）的订单催化。保守测算五家标的2025年合计业绩增量超50亿元，对应PE中枢有望从当前20x上修至35x。

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