#核心观点： 4 月初，我们提出科技内需与自主可控，主要考量：1. 外部关税；2. 业绩期。结论与板块表现基本相符；4 月中提出，4-5 月为自主可控防御期，5-6 月 AI 反攻，现调整观点，认为：
❗️防御期基本结束，MCP 正加速行情转入进攻阶段，25Q2-Q3 将由#Agent、算力+ 主导，具体展开，
💡 1.算力+：芯片验证行业景气、重点大厂+AIDC+算力服务
近日，国产 GPU 龙头 #寒武纪、海光信息 相继验证行业高景气，2025Q1 均实现业绩高增；同时，AIDC 和算力服务也确立其Q2景气，为科技内需不多订单业绩强确定赛道，
关注：#奥飞数据、大位科技
【大位科技】1. 依托核心区 IDC 资源、政策红利及技术积累，转型智垂黄金赛道；2. 中标张北榕泰 30.7 亿数据中心项目，卡位京津冀八大枢纽节点；3. 2月内蒙古项目获批，加速智算布局，对接大模型训练需求；
2. AI Agent：金融+法律+效率, Agent 天然场景
1️⃣ #金融：与Agent有天然的契合点。AI 大模型技术能够充分挖掘银行业的海量数据，而银行业具有适用AI大模型技术丰富场景。当前 AI 大模型正推进我国银行业服务、营销、产品等领域的全面革新，催化“未来银行”加速到来。 关注：#京北方、中科金财 【中科金财】1. 公司金融科技综合服务收入 6.40 亿元，续签客户数量达 69.62%；2. AI 综合服务营收 2.07亿元，销售合同签订金额 2.93亿元；3. 2024 年国有六大行在金融科技投入合计达到 1,255 亿元。银行业加紧布局金融科技赛道，科技总量、增速创下新高（年报披露）；
2️⃣ #法律：当理性与逻辑遇到Agent。大模型能够处理和分析大量法律文本，帮助法律行业从业者快速检索法律条文、推送类似案例、生成法律文书、进行案件分析等，从而显著提升工作效率和质量。 关注：#华宇软件、金桥信息 【华宇软件】1. 法律 IT 龙头，2024 年公司首次实现订单转增，毛利率提升 10pct，预期2025年为经营重大拐点；2. AI业务驱动订单业绩边际向好，法律 B/G/C、政务、教育均为AI落地场景；3）法律AI空间大，泛法律人士1000万，企业主体超5000万，均为潜在市场；
3️⃣ #效率：MCP协议场景扩展与落地。Anthropic开源MCP后，大模型生态与能力得到充分拓展，加速AI商业化落地进展，集中体现在包括效率办公、旅游支付（石基）、支付（新大陆）等生产力领域； 关注：#合合信息/金股、泛微网络