韭研

【DCDZ】调研反馈：PCB订单饱满，覆铜板持续涨价


PCB公司订单饱满，业绩存在上调可能：近期密集头部PCB公司，北美客户PCB需求持续释放，国内CSP以及供应链需求相比与去年同期翻倍增长，产业景气度持续上行。#关税冲击后，#海外CSP对于国内PCB供应商需求增加而非减弱。 

稼动率上行，覆铜板持续涨价：得益于AI对于高频高速PCB的需求，PCB的层数增加&材料明显升级，国内覆铜板公司迎来高端客户突破以及盈利能力跃升。根据调研反馈，当前龙头公司订单包含，#工厂已经超稼动率运作，未来将对于下游客户进行涨价。 

目前PCB需求旺盛毋庸置疑，#调研预期差主要有2点： 【1】AI订单旺盛，其他品类毛利同样有所上浮：受益于海外CSP需求爆发，AI订单毛利率，由于产业景气度较高，#PCB公司可以挑单子做，高等级传统服务器以及其他数据通信PCB毛利情况同样所有上浮。 【2】覆铜板涨价来看，高频高速需求旺盛的同时，#普通品类CCL订单同样增长迅速，建议关注行业利润情况的好转。核心标的：生益科技、华正新材、南亚新材。 欢迎交流，持续更新中

资讯解析

行业:
电子
标的:
生益科技 华正新材 南亚新材
标签:
PCB AI 高频高速 覆铜板 涨价 景气度 PCB（印刷电路板） AI需求 高频高速PCB 覆铜板涨价 PCB行业景气度上行 海外CSP需求增加
摘要:
近期PCB行业景气度持续上行,北美客户需求释放,国内CSP及供应链需求同比翻倍增长。AI对高频高速PCB的需求推动覆铜板涨价,龙头公司订单饱满,稼动率超负荷,未来可能涨价。
多方:
PCB行业景气度持续上行,AI需求推动高频高速PCB增长,覆铜板涨价带动盈利能力提升,海外CSP需求增加,国内供应商订单饱满,行业利润好转。
空方:
PCB行业可能面临原材料价格波动风险,覆铜板涨价可能影响下游客户成本,行业竞争加剧可能导致利润率下降。