1.#从今年机器人交易特征来看、任何新的增量环节都要重视。今年的交易特征和以往不同，新增/边际变化环节主要是#交易确定性、而非价值量。市场在这个阶段希望寻找新的标的和逻辑，因此在确定性交易没有结束的时候过于关注价值量可能会错失一轮机会。 2.#轻量化的几个方向。
（1）材料选择：如PEEK材料在轴承、丝杠、谐波减速器上的使用；（2）本体厂设计阶段结构优化成本低；（3）关键部件方案变化：关节模组集成度提升、重量更轻的电机、线束模块化布局、腱绳方案的使用。 3.#除了PEEK材料外、腱绳的使用是潜在的新方向。1X机器人和卓益得机器人都将腱绳应用至全身；绳驱动后可以让多个电机按功率需求动态分配给多个关节，在负载能力不变的情况下节能+降低峰值功率，实现减重。 3.#投资组合。腱绳环节推荐#南山智尚，结构件领域推荐 #肇民科技、唯科科技、恒勃股份，材料端推荐 #中欣氟材。
【南山智尚】超高分子量聚乙烯强度高，灵巧手腱绳积极对接国内外大客户，且目前正在向腿部、全身腱绳方案延伸，方案和客户探讨中。 【肇民科技】注塑加工起家，下游以家电、乘用车、商用车为主，客户以sh、tp为主。机器人电机定子已经绑定核心Tier1，确定性强，peek材料丝杠也切入核心供应商。伴随工程塑料单车价值的提升，业绩进入高速增长期。 【唯科科技】已开发出peek材料丝杠，电机定子对接头部客户，并有电子皮肤等相关产品储备。主业客户海外大客户为主，如博世、nidec、科尔摩根、maxon等，现金流非常好（净现比>1），账面现金15亿元，76亿市值，今年预计2.5亿+业绩。 近期产业链调研+深度研究汇报，欢迎交流。