近几天错杀的，短期应该有反弹
一季度报靓丽
一季度营收增14%，归母净利润同比增加54%，产品毛利提升相当明显。线性推算全年pe18倍
峆一药业（430478.BJ）深度分析
一、公司概况
峆一药业是一家专注于特色原料药及中间体的医药企业，核心产品涵盖抗肿瘤、心血管、抗感染等领域，客户包括国内外知名药企（如恒瑞、石药等）。
二、核心业务与产品线
抗肿瘤原料药（占比45%）
核心产品：奥希替尼中间体（三代EGFR-TKI关键原料）、阿法替尼中间体。
竞争格局：国内少数能稳定供应企业，技术壁垒较高。
心血管药物中间体（占比30%）
主要产品：阿托伐他汀钙中间体（降脂药）、替格瑞洛中间体（抗血小板）。
抗感染药物（占比15%）
重点产品：莫西沙星中间体（喹诺酮类抗生素）。
CDMO业务（新兴增长点）
为创新药企提供定制化生产服务，2024年收入增长60%。
三、核心题材与投资亮点
🔥 1. 创新药产业链受益
国内创新药研发热潮带动特色原料药需求，公司深度绑定头部药企。
🔥 2. 国产替代逻辑
部分高端中间体依赖进口（如奥希替尼关键中间体），公司技术突破加速替代进程。
🔥 3. 国际化布局
已通过FDA、EMA认证，海外收入占比提升至25%（主要出口欧美、印度）。
🔥 4. 政策支持
原料药纳入国家战略产业，环保趋严下小产能出清，行业集中度提升。
💡 亮点：毛利率持续提升，研发投入加大（占营收8.2%），CDMO业务贡献增量。
五、风险提示
⚠️ 1. 客户集中风险：前五大客户占比55%，依赖大订单。
⚠️ 2. 环保压力：原料药生产环保要求高，可能增加成本。
⚠️ 3. 竞争加剧：仿制药集采压价，部分中间体价格承压。