【“擎天柱”人形机器人的生产受到了中国对稀土磁体出口限制的影响 马斯克：“正与北京方面合作”】财联社4月23日电，据路透社4月23日报道，特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克22日表示，其“擎天柱”人形机器人的生产受到了中国对稀土磁体出口限制的影响。报道称，马斯克说，中国希望保证其稀土磁体不用于军事目的。他补充说，特斯拉正在与北京方面合作，以获得使用稀土磁体的出口许可证。
天和磁材（603072.SH）
1. 技术壁垒与产品结构优势
天和磁材的核心产品是高性能烧结钕铁硼磁体（NdFeB），其磁能积是传统磁铁的10倍以上，且通过优化稀土配比和表面涂层技术，解决了传统钕铁硼易腐蚀、热稳定性差的痛点。该材料是机器人关节电机、新能源汽车驱动电机的核心部件，特斯拉Optimus人形机器人每个关节需1-2个精密永磁电机，单机钕铁硼用量达3.5kg，是新能源车的1.75倍。天和磁材的晶界扩散技术可将重稀土用量降低30%，这一技术优势在出口管制导致中重稀土（如镝、铽）价格上涨的背景下，显著降低了成本压力。
2. 出口替代与市场份额提升
中国对稀土磁体的出口管制（尤其是中重稀土）直接限制了海外企业获取关键材料的能力。特斯拉等国际厂商为保障供应链安全，可能加速转向中国本土供应商。天和磁材外销占比高达48%，客户包括西门子、博世等国际巨头，其产品已通过特斯拉的零部件认证。在出口管制下，天和磁材凭借成本优势（包头稀土资源自给率超70%）和快速响应能力，有望成为特斯拉等企业的优先替代供应商。
3. 稀土价格弹性与盈利改善
中国对中重稀土的出口管制导致相关价格飙升。例如，氧化镝价格已从200万元/吨涨至300万元/吨（涨幅50%），氧化铽价格涨至933美元/公斤（涨幅24%）。天和磁材通过技术优化降低重稀土依赖，同时作为国内龙头，对下游客户具备较强议价能力。据测算，若稀土价格上涨30%，其毛利率可提升10-15个百分点。此外，公司规划通过技改将钕铁硼产能提升至2.1万吨，规模效应将进一步摊薄成本。
4. 人形机器人需求爆发
预计2025年人形机器人元年，单机钕铁硼需求约3.5kg，若年产量达100万台，将新增3500吨需求，相当于当前全球钕铁硼总需求的7%。天和磁材已布局低涡流损耗磁体技术，适配机器人对轻量化、高精度电机的需求。此外，公司军工订单同比增长40%，军工领域的高壁垒订单为其提供稳定现金流。
5. 政策红利与供应链安全
中国将稀土管制作为贸易反制工具，天和磁材作为国内稀土永磁龙头，可能获得政策倾斜。例如，其含镝钕铁硼磁体被纳入出口管制范围，但通过申请出口许可证仍可向非军事领域供货。公司已与北京方面合作申请出口资质，有望成为少数合规出口商之一。同时，美国关税政策促使特斯拉等企业转向中国本土供应链，进一步强化天和磁材的不可替代性。