上周Intersolar开展，公司便凭借ABC组件的强劲竞争力，与欧洲开发商Versolvio d.o.o.、捷克组件销售商GBC Solino s.r.o.以及DEVELO集团旗下Wisely分别签署了200/200/50MW的合作协议。此外，在非洲市场，公司还与CrossBoundary Energy签订协议，将为后者的刚果（金）卡莫阿项目提供225MW恒星系列ABC组件。
公司单季度期间费用从6-7亿已下降到4亿左右，出货量方面，电池片出货单季度维持5GW左右，ABC组件从单季度几百兆瓦提升至5GW左右，简单测算原先电池组件单瓦要摊接近1毛/w，一方面费用率下降，另一方面出货量提升，综合测算电池组件单瓦可摊薄至4分/w，期间费用大幅改善。考虑到欧洲需求尚无政策端影响，预计后续产能利用率及出货将稳定提升，公司经营业绩有望大幅改善。
公司2024年ABC组件出货6.33GW，24Q4出货3.3GW，25Q1出货4.5GW，环比提升40%，单季度BC组件出货量第一，2025Q1新增订单超5GW，全年来看ABC组件出货量有望达20GW以上。25Q1公司毛利率0.53%，毛利率实现转正；现金流方面，25Q1实现经营性现金流转正，净流入超7亿元，经营情况持续改善。 今年光伏竞争激烈，需求尚有不确定性，传统TOPCon产品无差异化，BC具备功率优势，更具备性价比，有望在存量中突破增量；今年看好新技术在传统产品中的突破，详细基本面情况和公司逻辑可深度交流！ 风险提示：出货量不及预期；行业竞争加剧等风险。