韭研
涨价概念无敌，关注钨价格已经逼近历史新高，近期能否破历史新高
已经逼近历史新高
钨：军备+总量指标收紧，钨价再次逼近2011年前高
价格：截至5月8日，APT价格22.1万元/吨，较4月初上涨6%；钨精矿价格15万元/吨，较4月初上涨8%。自2024年上半年冲高后，钨价再次冲击2011年历史高点。
# 区别于危机反转及炒作驱动；本轮钨价上行为供需充分博弈的结果
历史来看，2011年为近20年历史高点，APT/钨精矿分别达到24万元/吨与16万元/吨，彼时经历金融危机后复苏的金属牛市，钨价冲上史高；而2013年钨价亦有一轮冲高，主要来自地方收储及钨龙头公司进场炒作，基本面实际偏弱。本轮钨价上行为供需充分博弈形成的结果，价格扭曲因素较弱：若剔除18-20年trump1.0、泛亚暴雷及疫情影响，本轮钨价上行周期起点始于2016年，对应全球钨矿供应面临瓶颈，产业链“以时间换空间”消化前述需求侧不利因素，资源稀缺性逐步显现，并成为钨价核心驱动因素。
钨概念
翔鹭钨业：专注钨制品开发生产，拥有钨矿采矿权，产品涵盖多种钨化物及合金。
章源钨业：从事钨矿采选、冶炼及深加工，产品用于多个领域。
厦门钨业：钨矿山储量丰富，钨产品在国内属于领先水平。
中钨高薪：通过收购大型钨矿，形成钨产业链。
资讯解析
行业:
有色金属
标的:
翔鹭钨业
章源钨业
厦门钨业
中钨高新
标签:
钨价
供需关系
资源稀缺
军备需求
钨产业
钨价上涨
摘要:
钨价近期再次逼近2011年历史高点,APT和钨精矿价格分别上涨6%和8%。本轮上涨主要受供需关系驱动,而非炒作或危机反转。
多方:
钨价上涨是供需关系驱动的结果,资源稀缺性成为核心驱动因素,钨产业链相关企业有望受益。
空方:
钨价上涨可能受到全球经济波动的影响,若需求不及预期,价格可能出现回调。