关税最终落地大超预期，短期出口链、AI链弹性最大-250512 ———————————
今天下午A股收盘后，中美日内瓦经贸会谈联合声明披露，最终为美对中30%、中对美10%关税，大超市场预期，也是现阶段双方都满意的情况。 我们上周强调，5月份为政策真空期，短期市场主线仍聚焦于AI与机器人两条最核心叙事主线，但从特朗普放风取消AI芯片出口限制中，可看出其软化的动作，需重点关注之前贸易战等因素影响下，估值及预期被持续压制的AI海外链相关标的。 此次关税超预期降低，叠加近期阿里、腾讯财报季，我们认为短期弹性最大的即为前期关税受损最严重的出口链、AI链标的。 🌼投资建议： 重点关注有望充分受益于海外&国内AIDC的产业链重点标的：
1、电力电子相关：【麦格米特】、【欧陆通】、【良信股份】、【法拉电子】、【中熔电气】、【蔚蓝锂芯】、【江海股份】等； 2、变压器：【金盘科技】、【明阳电气】等； 3、UPS&HVDC：【中恒电气】、【科士达】等； 4、柴发：【科泰电源】、【泰豪科技】、【潍柴重机】等； 5、液冷及其他：【川环科技】、【英维克】、【盛弘股份】、【申菱环境】、【高澜股份】等； 6、铜缆：【沃尔核材】、【精达股份】等。 ———————————