持续看好AI应用2025年投资主线！ # AppLovin： 剥离Apps业务，聚焦核心AI广告业务。一季度AI驱动技术的持续改进，AppDiscovery平台的技术进行优化，使广告主获得更佳效果。 # Palantir： AI驱动下，客户指标向好，美国商业总合同价值达8.1亿美元，创历史新高。前20大客户的过去12个月平均营收同比增长26%，达到每位客户7,000万美元 。
# Datadog： AI相关订单持续增长，超 4000 家客户使用人工智能集成；Database Monitoring增长率为 60%。
# Shopify： GMV 达到 748 亿美元，同比增长 23%，连续七个季度 GMV 增长率超过 20%。本季度Shopify推出的TariffGuide. ai智能关税计算工具，有效降低了因关税波动带来的成本压力。
# Cloudflare： 一季度市场拓展成效显著，Cloudflare 签订史上最大合同，价值超 10 亿美元，；Cloudflare Workers AI 发展迅猛，推理请求量同比增长近 4000%，通过 AI 网关的请求量同比增长超 1200%。
投资建议：
海外AI： 本季度多家科技公司的财报中发现，无论是AI投入还是商业化成果，都进一步验证了我们对AI应用作为2025年投资主线的逻辑。1）AI技术升级带来广告效率提升，商业化进程加快；2）企业服务需求稳健，AI基础设施升级支撑长期增长：我们认为，AI在企业级市场的应用价值逐步显现，相关公司有望通过拓展AI基础设施和企业服务进一步稳固增长基础。3）AI赋能电商运营，提升客户留存与变现：我们认为在电商场景下，AI带来的精细化运营效果逐步显现，未来盈利能力有望进一步增强。
🧧建议关注：（1）本季度AI应用财报进一步强化了我们对板块作为2025年投资主线的逻辑，建议关注：【Duolingo】、【APPLOVIN】、【ROBLOX】、【Cloudflare】、【Palantir】。（2）【微软】云收入持续提速、【META】在AI赋能下广告持续提效、【谷歌】、【亚马逊】；（3）前期市场对AI算力悲观，本周OpenAI启动全球版“星际之门”计划，首批覆盖10个国家，整体AI算力需求依然维持高位，建议关注：【英伟达】、【VERTIV】；（4）智能驾驶是当下最快落地AI应用场景之一，关注特斯拉产品周期迭代、FSD和Robotaxi落地情况，建议关注：【特斯拉】。
中国AI： 阿里巴巴提出要将 AI 融入每一块业务、每一个环节，未来三到五年，所有业务都应以 AI 为驱动。建议紧密关注中国头部AI科技企业模型持续迭代，后续叠加DeepSeek最新模型发布预期，有望带来2025年“中国AI”的重要投资机会。 🧧建议关注：【阿里巴巴】、【腾讯控股】、【小米】、【快手】、【美团】