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扬帆新材：低位固态铲子股
固态电池关键材料固态电解质当前成本较高。三种路线除聚合物电解质外，氧化物和硫化物固态电解质仍需等待进一步降本。固态电池关键材料固态电解质当前成本较高。三种路线除聚合物电解质外，氧化物和硫化物固态电解质仍需等待进一步降本。
全固态电池制造工艺不成熟，良率仍待进一步改善，带来额外制造成本。全固态电池制造面临的挑战主要在于：
（1）全固态电池制造工艺的核心在于电解质与电极的复合成膜，相应制造工艺尚未成熟；
（2）全固态的电解质制备和电芯制造过程需要加压，带来额外制造 成本；
（3）固体电极材料体积膨胀所带来的应力问题也将带来制造难度和良率缺陷。在当前 的制造工艺不成熟和良率问题挑战下，全固态电芯成本较高。考虑远期良率改善后，我们预期远期全固态成本为 0.69 元/Wh，如果是三元硅碳体系远期成本有望降低至0.4元/Wh以下。
硫化物路线的固态电池应该对应的是锂电池的三元锂电，最有前途的
巯基化合物在固态电池中具有重要应用，主要包括以下方面：
- 作为添加剂改善界面接触：在全固态锂电池的正极涂层中，含有巯基和羧基的有机物添加剂可起到重要作用。添加剂中羧基官能团通过与正极活性材料颗粒表面残留的羟基发生酸碱中和反应链接到正极活性材料颗粒；巯基官能团则通过S原子与硫系电解质颗粒中裸露在外的阳离子（如Li+、P5+、Ge4+等）发生配位反应链接在一起。这增加了正极活性材料颗粒与硫系电解质颗粒之间的接触紧密程度，有利于电荷传递，避免了循环过程中因体积膨胀导致接触变差的情况发生，进而提高了全固态锂电池的循环性能。
- 用于制备粘结剂：含有巯基的化合物可作为固态电池粘结剂组合物的成分之一。例如，一种粘结剂组合物包括含有乙烯官能团的化合物、含有巯基的化合物、引发剂和溶剂。该粘结剂组合物与硫化物电解质具有良好的兼容性，可用于制备固态电池极片。
此外，巯基化合物还可能在硫化物电解质的前驱体或中间体方面发挥作用，参与复合电解质和电极材料的制备过程。
目前，巯基化合物领域的上市公司主要是扬帆新材。
扬帆新材是全球光引发剂及巯基化合物主要生产供应商之一。公司巯基化合物产品下游可用于医药相关领域，属于较上游的原料药或医药中间体。公司目前可生产的含硫化合物有十个大类，500多个品种，是国内巯基化合物系列产品品种较为齐全的企业之一。
这个固态电池主流路线里，扬帆新材是a股上市公司唯一的标的。
资讯解析
行业:
新能源
标的:
扬帆新材
标签:
固态电池
固态电解质
硫化物
巯基化合物
扬帆新材
电池
摘要:
固态电池关键材料固态电解质当前成本较高,三种路线中硫化物电解质长期潜力大,巯基化合物在固态电池中有重要应用,扬帆新材是A股上市公司中唯一的标的。
多方:
硫化物电解质具有高离子电导率和材料柔性,长期潜力大；巯基化合物在固态电池中有重要应用；扬帆新材作为A股唯一标的,可能受益于固态电池技术的发展。
空方:
固态电解质当前成本较高,制造工艺不成熟,良率有待提高；硫化物电解质的不稳定性和电压窗口低仍在研发中；固态电池的商业化仍需时间。