中美关税大降，汽车及零部件出口迎来历史性机遇
5 月 12 日，中美发布经贸联合声明，双方同步调整关税政策，其中美国暂停对中国商品加征的 24% 关税（保留 10%），并取消 91% 的叠加关税；中国同步取消对美反制关税的 91%，暂停 24% 的关税。这一 “断崖式” 关税调整直接利好汽车及零部件出口，综合降幅超 100% 的政策红利，为行业注入强心剂。
此前美国对关键汽车零部件加征 25% 关税（5 月 3 日生效），叠加其他关税后实际税率高达 50%-70%。此次协议将汽车零部件综合税率从极端高位（如 125%）降至 10%，单柜关税成本下降超 68%（以某服饰外贸商为例，单柜成本从 12 万美元降至 3.8 万美元）。2024 年中国对美零部件出口额达 171.5 亿美元，占出口总额的 15.6%，关税下降将直接提升企业利润空间。
2025 年第一季度，中国汽车零部件出口额达 261.8 亿美元，同比增长 4.5%；3 月单月出口 94.5 亿美元，环比增长 42.5%，其中新能源零部件（电机、电控等）贡献超 40% 增量。宁德时代等企业的电池模组出口量同比增长 14 倍，动力电池成本较进口方案降低 30%，推动中国成为全球最大的制动系统、悬挂系统出口国（占全球份额 42.6%）。
- 高弹性赛道：智能驾驶（传感器、激光雷达）、轻量化材料（高强度钢、碳纤维）、800V 高压快充模块等技术密集型产品需求激增，国内企业如均胜电子（智能座舱）、腾龙股份（热管理系统）已通过海外建厂（墨西哥、德国）实现产能本地化。
- 供应链重构：美国《美墨加协定》要求 75% 零部件原产地规则，倒逼企业在墨西哥、波兰建立前置仓，缩短海运时间至 7 天，规避政策风险。
- 潜在风险：关税政策仍存在不确定性（如 24% 关税仅暂停 90 天），且美国保留 10% 基础关税；企业需警惕汇率波动及欧美技术壁垒升级。
| 公司名称 | 核心产品及技术亮点 | 出口美国逻辑及政策适配性 | 风险提示 |
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| 万向钱潮 | 1. 全球最大传动轴供应商，覆盖燃油车 / 新能源车全品类
2. 并购美国 WAC 公司（墨西哥基地），实现 “零关税” 出口
3. 新能源零部件（EMB 电子机械制动、空气弹簧）突破特斯拉、宝马供应链34 | 1. 关税豁免：墨西哥工厂生产的零部件通过 USMCA 规则免关税进入美国，成本较中国本土降低 30%
2. 客户绑定：WAC 原有福特、通用订单平移，叠加特斯拉、宝马新增需求，2024 年对美出口额同比增长 46%
3. 产能弹性：全球布局（美国、波兰、泰国）可灵活调配资源，规避地缘风险 | 1. 墨西哥工厂产能爬坡不及预期
2. 新能源技术迭代风险 |
| 襄阳轴承 | 1. 商用车轴承市占率国内第一，乘用车轴承出口占比 35%
2. 等速万向节产品通过天胜集团渠道进入美国售后市场 | 1. 渠道优势：天胜集团（美资背景）为美国车桥、辉门等一级供应商，带动襄阳轴承进入通用、福特二级供应链
2. 成本优势：国内生产成本较墨西哥低 15%，叠加关税下降后利润率提升至 18%
3. 政策适配：通过 USMCA 规则在墨西哥设立中转仓，缩短交付周期至 7 天 | 1. 美国本土产能不足
2. 海外品牌认知度较低 |
| 东风科技 | 1. 商用车热管理系统市占率超 40%，新能源电驱动系统配套岚图、猛士
2. 智能座舱域控制器获中汽研 “信息安全” 认证 | 1. 间接出口：通过母公司东风汽车整车出口美国（如 CR-V 混动），零部件随整车进入北美市场
2. 技术合作：与康明斯联合开发氢燃料电池系统，借道美国车企供应链
3. 本土化布局：墨西哥办事处推动商用车零部件直接出口，2024 年对美销售额突破 2 亿美元 | 1. 整车出口依赖母公司
2. 技术壁垒不足 |
| 万安科技 | 1. 气压制动系统全球市占率 12%，电控制动系统（EBS）配套比亚迪、理想
2. 匈牙利研发中心实现 EMB 电子机械制动技术本土化生产 | 1. 产品适配：商用车制动系统符合美国 FMVSS 121 标准，2024 年对美出口额 1.8 亿美元
2. 关税红利：关税从 25% 降至 10%，单台成本下降约 1200 美元
3. 客户拓展：与特斯拉就 Cybertruck 制动系统进入样件测试阶段 | 1. 特斯拉订单不确定性
2. 汇率波动风险 |
| 丰茂股份 | 1. 汽车传动带国内市占率 28%，新能源密封件适配 800V 高压平台
2. 光刻机密封圈研发突破，进入 ASML 二级供应商体系 | 1. 产品结构：传动带占对美出口 80%，关税下降后毛利率提升 5 个百分点
2. 技术协同：新能源密封件借道宁德时代、比亚迪进入美国电池厂供应链
3. 产能储备：泰国基地 2025 年投产后，可通过 USMCA 规则向美国出口低成本零部件 | 1. 光刻机项目研发进度滞后
2. 美国技术封锁风险 |
| 远东传动 | 1. 非等速传动轴全球市占率 18%，军工级产品适配百吨自卸车
2. 墨西哥工厂二期 2025 年底投产，规划产能 360 万只 | 1. 客户优势：直接供应美驰、卡特彼勒，美国市场占比超 40%
2. 成本控制：墨西哥工厂生产的传动轴较中国出口成本降低 22%，关税豁免后竞争力显著提升
3. 政策规避：通过 USMCA 规则实现 “墨西哥制造” 标签，规避美国本土含量限制 | 1. 墨西哥工厂建设延期
2. 原材料价格波动 |
| 三联锻造 | 1. 铝合金锻件轻量化技术领先，特斯拉 Model Y 前纵梁独家供应商
2. 墨西哥工厂 2026 年投产，规划产能 200 万件 | 1. 技术壁垒：铝合金锻件精度达 ±0.1mm，满足特斯拉严苛标准
2. 关税策略：墨西哥工厂投产后，可通过 USMCA 规则实现 “零关税” 出口，预计 2026 年对美销售额突破 3 亿美元
3. 产能弹性：国内基地保留 30% 产能，应对美国政策变化 | 1. 墨西哥项目审批风险
2. 特斯拉订单依赖度高 |