#弹性看港股科技ETF～159751#科创鹏华全覆盖科创100ETF基金588220和科创综指ETF鹏华589680
1、对于盘后中美日内瓦谈判的结果肯定是超预期的，无论前期是乐观还是悲观，客观来看这一个多月以来中方的应对也是有效的。目前来看，就是美国只保留20%芬太尼关税+10%对等关税，相当于美国30%，而中国只保留10%，当然芬太尼后续也可能继续谈、继续减。双方在关税税率上达成较大幅度调降，表明双方对不希望出现贸易脱钩的极端情况具有共识，给关税冲突设置了一定底线。早上盘前也说了短期降低其中“情绪化”的成分是双方的共同诉求，本轮谈判中方占据主导，代表团成员高规格和全面性，也体现了中方的诚意，从公告结果来看是比较积极的，这将强化市场风险偏好和缓和预期，中国出口竞争力和格局将回到4月2日以前的状态。
2、日内瓦象征着中美实力的平衡点，就跟这次谈判一样，中国赢得尊重，美国也保留了30%底子+24%上升空间，两边都能接受第一回合先打到这。后续就看90天谈判了。中国回到和世界其他国家的同一赛场，等到美国对全球7月上旬、中美之间8月中旬之前，看看能不能取得实质性进展。否则后续依然有摩擦下一轮。如果7月美国依然拿不到英国以外其他国家的协议，那么大概率90天的弹性也可以延长。但如果拿到关键节点国家的协议，那整个博弈形势又会生变。5-6月特朗普对外部协议诉求最强烈的时候。
3、整体感觉，美国在关税层面强招出尽，无论是【印巴】还是【中美】两轮对抗，都能看到中国硬实力的显著提升，社会各界对国家治理能力的认可程度也会上升。中期看，后续谈判，那还是路漫漫其修远，双方结构性矛盾和互信基础的进一步削弱，以及双方均认为“时间优势在我”，使得双方达成类似2019年一阶段协议的困难程度显著高于市场预期，甚至本次超预期后有点利多出尽的感觉。此外，作为推动战略产业供应链回流的手段，未来特朗普政府仍有涵盖药品、半导体等领域的特定产品关税存在落地的可能性。
4、操作上，3点后恒生科技大幅拉升收涨5%，收在0.618分位阻力位上，最近推荐的港股科技ETF#159751 和香港消费ETF#513590 可以根据涨幅考虑做T。A股看弹性宽基，科创综指ETF鹏华#589680 和科创100ETF基金#588220，创50ETF#159681。行业里面，还没有补缺的科创新能源ETF#588830 和最近比较弱的半导体ETF#159813。美股继续修复，道琼斯ETF#513400 关注。