#继续推荐aIDC
1、 海外大超预期：谷歌云、亚马逊AWS、微软智能云Q1收入分 别同比增长28%、17%、21%。微软单季度Token处理量超100万亿同比增5倍，4单月处理创纪录的50万亿token。三家公司Q1资本开支分别同比增43%、68%、53%，均维持capex指引不变。而Meta Q1的capex同比大增104%，更是将capex计划从 600-650上调至640-720亿美元。
2、 国内需求强劲：市场感受很不同，产业普遍反馈是稍微好的算力指标，国内外都稀缺；运营方上架率持续提升。此外业内分析，一批大算力项目5月份可能陆续落地。
3、 市场较早开始交易海外云经营miss且capex降低，但主流公司优异的成绩单，以及坚定的投入指引，和上述预期截然不同。国内装备供应商当前业绩不够强烈，但这是国内起来【第一年】，周期底部起来这种很正常【景气再持续半年后，盈利态势应该大不同。从中长线角度，应该继续甄选和加码】
4、 相关公司 aiDC装备【禾望电气、科华/欧陆通/盛弘/麦米、潍柴重机（机械）】 算力服务（招商通信）：奥飞/光环/润建、海南华铁、迈信林、亿田智能/协创 关注：玉柴/美湖（机械）、科泰/泰豪科技、中恒电气
#机器人 机器人是链接AI与物理世界的桥梁，电力电子是核心能力，自动化公司多数都会参与。 继续关注：震裕科技、美湖股份（机械）、汇川技术、信捷电气/金杨、雷赛/伟创/禾川
#风电 1、 风电25年行业交付高增长，核心企业同比表现亮眼，报表质量显著好转，板块平均估值都较低（25年平均17.x倍） 风电零部件【麦加芯彩、大金重工】、日月/东缆/广大/金雷 风电整机：金风科技/运达、三一/明阳 #锂电 1、 主流企业排产强劲，电芯开工率向准一线公司外溢 2、 主流公司经营表现好，主流公司平均估值低（平均17.x倍），各环节格局稳定 继续推荐：宁德时代/亿纬、璞泰来 关注：尚太科技/天赐材料、湖南裕能/震裕/科达利、华友/中伟、日播