🌟沙特阿拉伯公共投资基金旗下全新全AI价值链子公司HUMAIN宣布与英伟达将在沙特建设AI工厂。首个部署阶段将包括一台配备18000块英伟达GB300 Grace Blackwell 的AI超级计算机。同时美东时间5月13日，BIS发布公告称，启动撤销拜登政府的。
🌟结合周一中美双方在日内瓦经贸会议发布的联合声明，我们认为算力再次迎来边际变化，关税影响持续变小，利空逐步释放。
🌟下游需求持续旺盛。英伟达此次与中东的合作有望带来大量订单，且其他国家的主权AI未来可能继续带来订单需求，芯片巨头正在大幅扩充其客户群。中国光模块厂商在国际上仍占据主导地位，且与海外客户深度绑定，有望受益于出口限制松绑、全球AI基建加速、AI技术快速迭代带来的高景气度。同时算力配套如液冷散热等将同样受益。
🔥 我们继续看好国产算力产业链，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大四小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/博创科技/德科立，以及算力配套液冷如英维克等。 风险提示：AI发展不及预期，市场竞争加剧，关税风险。