### 2025年5月8日军工板块复盘：地缘催化叠加需求共振，板块延续强势上涨#### **一、市场整体表现**今日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.38%，深成指涨1.03%，创业板指涨1.74%，军工板块延续近期强势表现，成为市场领涨主线之一。全市场超3800只个股上涨，成交额达8271亿元，较前一交易日缩量约1600亿元。高端装备ETF（159638）上涨1.03%，冲击四连涨，规模创近1月新高至11.72亿元。#### **二、军工板块内部表现**1. **核心龙头股领涨** - **中航成飞**（302132）：涨幅超13%，盘中一度涨逾18%，成为板块领涨标杆。其作为歼-10CE唯一生产商，受巴印冲突中歼-10实战表现（巴方称击落印军“阵风”战机）催化，市场关注度显著提升。 - **中航沈飞**（600760）、**航发动力**（600893）：分别作为歼-35舰载机、军用航发龙头，股价稳步攀升，位列高端装备ETF权重股前三位。 - **航天南湖**、**四创电子**：分别涨8.64%、4.80%，受益于军工信息化及雷达需求增长。 2. **细分领域活跃** - **无人机与反制系统**：中无人机（688297）因翼龙系列出口潜力受关注；广东空天科技研究院“YK-A2”型无人机反制系统试验成功，推动相关概念股走强。 - **军工电子与材料**：振华科技（000733）、火炬电子（603678）等受益于相控阵雷达、导弹电子元件需求增长；中简科技（300777）的高性能碳纤维技术获市场认可。 3. **涨停个股集中** 华伍股份（20cm涨停）、航天长峰、利君股份、成飞集成等连板股带动短线情绪，显示资金对军工板块的持续追捧。#### **三、驱动因素分析**1. **地缘政治催化** 巴印冲突持续发酵，巴基斯坦宣称击落5架印度战机并俘虏多名军人，冲突升级推高市场对军工装备出口及国产替代的预期。巴方证实歼-10在实战中的表现，进一步强化了国产装备技术优势的逻辑。 2. **行业基本面改善** 华泰证券研报指出，军工上游信息化、新材料等领域需求及订单显著回暖，行业进入反弹阶段。2025-2027年“十四五”任务冲刺、建军百年目标及自主可控替代等多重因素叠加，内需增长潜力巨大。 3. **政策与资金支持** 国家发改委推出3万亿元优质项目，涵盖核电、铁路等军民融合领域；高端装备ETF规模扩张显示中长期资金对军工行业的配置意愿增强。#### **四、机构观点与后市展望**- **华泰证券**：军工板块基本面触底反弹，国内外需求共振下行业将迎高景气周期，建议关注上游信息化及新材料标的。 - **长江证券**：军工板块估值处于低位，叠加地缘事件催化，资金或进一步向核心标的集中，短期需关注分化风险。 - **国泰海通证券**：新兴科技（如军工）为中长期主线，政策连续性与市场风险偏好提升支撑板块上行。#### **五、风险提示**1. **地缘局势变化**：若巴印冲突缓和，板块溢价可能回落。 2. **估值压力**：部分个股短期涨幅较大，需警惕回调风险。 3. **订单兑现不及预期**：需跟踪军工企业业绩释放节奏，避免基本面与股价背离。**总结**：今日军工板块在地缘催化与行业复苏双重驱动下表现强劲，核心标的受资金青睐。后续需关注冲突进展及政策落地情况，建议优先布局需求确定性高的上游细分领域，如信息化、新材料及无人机产业链。