韭研

五一长假推动内需，年内超500款游戏获批！

       近日，有关部门公布2025年4月份国产网络游戏审批信息，共118款游戏获批。据统计，截至4月份，今年发放的网络游戏版号总数已经达到510款，其中国产网络游戏多达480款。　

       万联证券表示，2025年4月游戏版号发放节奏平稳，审批总量维持在百款以上水平。版号结构覆盖多类型产品，重点厂商与创新项目均有体现。整体来看，供给端延续释放，版号常态化趋势稳固，行业修复节奏持续推进。

       游戏行业供给监管常态化运行。据国家新闻出版署，本周4月国产及进口游戏审批信息发布，此次合计127款游戏过审。国产游戏中，网易雷火《极限战场》、完美世界（002624）《迷失》、腾讯&萨罗斯《命运扳机》、凉屋游戏《魂坠深境》、镜心智能《山海旅人》等产品在列，进口版号中，腾讯《流放之路：降临》在列。

       我们认为，当前国内文旅市场需求旺盛，游戏行业供给监管亦保持常态化，反映出内需动能与文化消费产业链的持续修复。与此同时，AI作为科技创新与内需扩张交汇的重要支点，正处于政策支持与产业结构转型的核心位置。随着外部需求不确定性上升，扩大内需的重要性愈发凸显，科技创新与自主可控将成为中长期发展的关键方向。在此背景下，我们维持对中国科技龙头的谨慎看好态度，认为具备底层技术能力和产业引领地位的龙头企业将在未来调整周期中逐步体现其长期配置价值。

       最近一季报，游戏行业也有复苏趋势，个别企业增长强劲。如天舟文化，周末公告一季报扭亏为盈，业绩智能张4000%多。而冰川网络，一季报也是预计扭亏为盈。从去年同期亏损4.5亿到今年赢利2亿，可见行业拐点已现。再国家拉动内需，和现实“宅经济”盛行的情况下，游戏行业必将再度进入强势周期。

       最后回到股市上。冰川网络因到了业绩密集发布期，而去年4个季度，每个季度都是亏损。因此再进入4月份别的股在特朗普关税战后，都在填补那一日跳空暴跌的缺口。而它稍一反弹就开始顺势滑落。但是一季报的扭亏为盈，将重塑4月份连续下跌的逻辑，从而一举扭转此下降趋势。股价也将随着今晚一季报而返身向上，冲击3月份年内新高！！！

资讯解析

行业:
游戏
标的:
完美世界 天舟文化 冰川网络
标签:
游戏版号 AI技术 宅经济 业绩增长 内需扩张 网络游戏 游戏行业复苏 科技创新
摘要:
2025年4月国产网络游戏审批信息公布,共118款游戏获批,今年版号总数已达510款。行业供给监管常态化,重点厂商和创新项目均有体现。游戏行业复苏趋势明显,部分企业业绩大幅增长。
多方:
游戏行业供给监管常态化,版号发放节奏平稳,行业复苏趋势明显。AI技术受到政策支持,科技创新与内需扩张成为关键方向。部分企业业绩大幅增长,行业拐点已现,有望进入强势周期。
空方:
尽管行业整体复苏,但部分企业仍面临业绩压力,如冰川网络在业绩密集发布期股价波动较大。外部需求不确定性上升,可能对行业增长带来挑战。