鲍太迟（too late）20250422 夜盘黄金上涨2.44%，这是第12个交易日收红。市场部分投资者在讨论黄金交易的问题，从我们的观察来看：
①不仅仅是亚洲时间段金价在涨，在中国时间凌晨后的夜盘交易时间段也不停出现了拉升的现象——换句话来说，不单是海外黄金ETF，# 欧美投资者也在进入黄金市场。昨天直接的催化是特朗普继续指责美联储鲍威尔too late。
②其实，# 黄金市场是“很小”的一个市场，一年实物金总供给量为5000吨左右，现价也就是0.6万亿美元的市场（这个可以看作一个增量市场），相较于30-40万亿的美国国债市场，根本不在一个量级。从这个角度，全球机构持有的美元资产（不仅仅是央行）稍微做些配置倾斜就对黄金市场来说就是“大水漫灌”。 坚定，
# 重估才刚开始！逻辑可以参考《继续全面布局黄金板块，迎接黄金股重估行情 20250418》 风险提示：美国经济好于预期，特朗普关税政策力度不及预期等 ☎欢迎联系：中泰有色 任恒/谢鸿鹤