5-13【盘面解读与盘后消息】两极

温馨提示：本文只做消息解析，不提供任何买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

今日盘面

盘中一则消息，银行板块总市值破10W亿大关，接近历史新高——也就是2007年，那一年指数最高到了6124点。与此同时，早盘大幅缩量，预估量能几乎要跌破1W亿的量，市场上超3000家绿。

银行的逻辑昨天提了自己的分析，今天更多人出来说，基本都认可公m调仓是主要逻辑。这从情理上来说当然无可厚非，但政策的初衷是希望基金经理为自己管理的基金负责，不能旱涝保收。实际结果却造成经理们为了自己的工资全部鸵鸟去了最稳妥的银行，并且实际结果是反向从最需要钱的科技成长股里面掏钱。

到了下午，一则金融的消息开始传播，直接给指数火热的行情上浇了一壶油，金融保险开始疯涨，指数差点触碰到上方箱体压力位，然后回落了。收盘指数仍然收复了3400点，一片欣欣向荣。

早盘最显著的应该是资金抱团，当预测量能快要跌破1W亿的时候，市场立马做出了选择，监管池里的中毅D、大叶，前期抱团的国芳、红宝，近期的襄阳等等全部一股脑冲上板。市场形成了杠铃结构，一边是疯涨的银行（公m的抱团），另一边是化工、前高等（游资套利的抱团），中间没有其他题材有规模化的赚钱效应。

下午在金融的带动下，资金开始回流，量能一路从缩量2000亿涨到放量，带动了包括跨境电商、支付、军工、电力等多个方向的轮动，最终最受资金认可的是最直接的利好——跨境物流（航运）。原本这个逻辑是最直接的大家都懂的逻辑，从昨天就开始卷，卷到今天仍然是卷到最后才又回流。

盘中信息差

跨境物流：跨境仓库疯狂打包，对美航线爆仓了，航运船舶板块估值修复。（华贸、中创、中远）

金融保险：盘中传有政策，收盘后确实发了《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。（天利、人保）

华为算力：美国商务部工业和安全局(BIS)官方宣布，撤销拜登政府的《人工智能扩散规则》(Intelligence Diffusion Rule)，同时采取新的措施，加强全球半导体尤其是AI芯片的管制，枪口直接指向华为。（华胜、东方）

盘后信息差

AI：腾讯控股公告称，业务回顾及展望二零二五年第一季，高质量收入保持坚实的增长态势。AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献。腾讯亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。在AI战略投入阶段，现有高质量收入带来的经营杠杆，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本，保持财务稳健。腾讯预期，这些战略性的AI投入将为用户与社会创造价值，并产生长期、可观的增量回报。腾讯控股：一季度资本开支付款230亿元主要用于AI相关业务。

微信电商：5月14日下午消息，腾讯今天发布全员信，涉及WXG事业群调整。主要内容包括：成立电商产品部，负责微信内交易模式的探索，加速发展交易基建及交易生态，运营微信交易新模式；开放平台基础部更名为开放平台部，负责微信公众号和小程序产品的策划、研发和运营工作。

科技创投金融：七部门印发《加快构建科技金融体制，有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，其中提出，设立“国家创业投资引导基金”。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。七部门：健全债券市场服务科技创新的支持机制 建立债券市场“科技板”。

个人分析

今天早上两极分化挺严重的，原因上面也说了。下午金融带头放量的时候可以明显感知到这回肯定不是骗炮，大概率传闻的有什么政策是真的，这个可以用东财做判断就行，盘中东财最高涨了9个多点，这对于千亿流通盘来说肯定是有实打实的资金进去的。结果打了一个板，十几亿的封单，说炸就炸，绝了。

盘中几个比较明确的方向，成飞为首的军工开始博弈回流，我觉得稍微有点早，如果尾盘再回流可能更好一点；量能急剧萎缩导致的资金重回抱团，这个实在是下不去手，你让我现在顶着二次监管打中毅D，我没那个胆，因为最怕的就是收盘后突然给你加个码；下午的跨境物流航运这个早上走的太纠结了，本来是最合理顺畅的逻辑，结果下午趁着放量才开始回流，而且单都好弱，本来看着跨境T想打，结果板上二十多万手一直压着，等到突然上板就一秒钟被人扫光，根本不给机会。

指数现在已经马上到箱体顶部了，我没有想到会是今天靠金融爆拉来直接突破。短期来看指数碰到箱体应该会围绕震荡，从长期来看指数当然有突破需求，尤其在对抗背景下我们目前对金融极其重视。我想后续是否突破还是需要看大金融，比如明天如果东财继续放量大涨稳住，那指数很可能顺利就往上突破了。反之则可能回调或者震荡。

从盘后消息看，腾讯这次的业绩比较超预期（游戏和广告），从财报来看支出部分AI占比相当大（明天阿里的一季报应该也差不多），加上七部门的科技金融举措，不排除AI明天会有动作。科技尤其AI算力已经被压迫了太久了，主要原因还是核心几个票都太吃量能了，如果明天能放量就可以看看。微信电商这个消息也算是个大动作，可能会带动上次超过的微信小店相关个股。

晚上还看到一个传的比较厉害的外网评论，关于DeepSeekR2，拔得非常高，说比R1效率要高得多，甚至「是一种完全不同的智能，其运作原理在西方甚至没有人能理论化」解释。看起来吹得比较离谱，不过万一R2发布的话真有超预期，那么AI线就真的直接续上了。后续留意，谨慎验证吧，毕竟被AI尤其算力骗了太多次了。

预祝好运。

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