军工——看多
一、短期：
A 基本面结构性转好——航天院所下游总体需求明显反弹、航空比较平稳。
B 短期内资金影响——高低切。两方面：前期军工板块滞涨，行业比较之下高切低；板块内部筹码重的向筹码轻的切。
每年一季度都是军工小季度，一季报若出现拐点改善，业绩真空期叠加十五五计划明晰，二季度到八月份军工板块或有明显超额。
二、长期：
A 地缘关系不确定性加大，?大的说了算正在成为各国主流意识，国防投入持续增加。
B 军贸历史性体制gaige在酝酿，行业盈利模式潜在发生变化。
智能化无人化加深，装备实际水平在提高，产品竞争力加强。科技牛市军工估值弹性大，不缺席。
当前配置思路：
1.弹药产业链：下游生产计划及上有订单共振转好，积极布局弹药火工品及元器件
2.AI+军工：智能化无人化趋势加速进行，当前积极拥抱卡位好的标的（模型，算力，数据，物理ai，主机应用）
3.十五五新方向：十五五独立阿尔法机会
4.军贸今年为重点变化年，体质改革和重点订单推进并行
核心推荐：火炬电子 洪都航空 七一二 内蒙一机 睿创微纳
重点推荐：
1.元器件及弹药：火炬电子国泰集团、长城军工、芯动联科、楚江新材、盟升电子等2.AI+军工：中科星图、索辰科技，复旦微电、华如科技等
3.十五五新方向：洪都航空、火炬电子、内蒙一机、航发科技、海格通信、湘电股份，长盈通等
4.军贸：中无人机、中航沈飞、航天电子、洪都航空
5.独立长期看好大飞机底部公司：润贝航科