韭研
【华纳药厂】中国创新药的人文关怀
今天换个风格，聊一些更高维度的情怀
【一位患者的实例】印象深刻的一位患者，家庭聚餐间突然发病，奔向窗边意欲跳下，幸亏家人反应及时物理控制，挽救了年轻生命；
【无法控制的自杀冲动】上面的例子医学上称为“重度抑郁伴随自杀倾向”，是抑郁症进展到晚期导致的神经功能异常，发病突然，且几乎无法单纯依靠意志力控制，必须依靠药物干预；
【千万患者，隐秘的角落】我国难治性抑郁TRD患者3000万人，重度抑郁MDD患者4200万人，据疾控估算上述两种抑郁患者中自杀风险是普通人群的20倍，遗憾的是，每年我国真的有10万人以上抑郁患者自杀成功；
【现有疗法成瘾性高】目前针对伴随自杀倾向的抑郁症患者，仅有强生的S-氯胺酮上市，其原型——氯胺酮是最早一代麻醉药，也是毒品K粉的主要成分，即使是改进后的S-氯胺酮作为抗抑郁药仍有极大成瘾性，不同临床中，有15%-30%的患者发生“解离感”（就是嗑嗨了）
【外企无意改进】欧美底层患者药物滥用和毒品合法化背景下，人将不人，外企并没有动力改进S-氯胺酮的成瘾性。讽刺的是，其上市3年销售额突破10亿美金，强生预计27年有望超过30亿美金。
【缺乏针对我国患者的优化】我国患者对成瘾性的极度敏感，导致大量重度抑郁伴随自杀倾向患者无药可用，隐秘的角落需要有企业站出来。
【华纳药厂抑郁新药ZG001——充分体现中国创新药的人文关怀】
1）【胜率高】华纳子公司致根医药的ZG001，是在氯胺酮的代谢产物上做的进一步优化，保留其疗效基础上控制成瘾性，成熟机制，胜率很高；
2）【数据好】1期临床效果优秀，安全性好（无1级不良反应，无成瘾性）、吸收线性可控（性别无差异、无蓄积）；
3）【后续节奏】2期临床，主PI是中国抑郁症治疗头号人物——北京安定医院院长王刚，目前2期已经开始入组，预计Q4会有数据读出。
【赔率极高，有安全边际】公司主业仿制药集采压力期已过，主业+珍稀药材业务可给40亿市值底，创新药几乎白送。仅保守计算国内30亿峰值+海外30亿美金峰值，【华纳药厂】也有200亿市值预期，5倍空间
资讯解析
行业:
医药
标的:
华纳药厂
标签:
抑郁症
创新药
华纳药厂
ZG001
生物医药
抑郁症治疗
摘要:
文章讨论了抑郁症患者治疗现状及华纳药厂新药ZG001的潜力。
多方:
华纳药厂的ZG001新药在保留疗效的同时控制成瘾性,具有较高的市场潜力,预计峰值销售额可达30亿美金,公司市值有5倍增长空间。
空方:
当前抑郁症治疗药物市场被强生等外企主导,华纳药厂的新药面临激烈的市场竞争和临床试验的不确定性。