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云维股份，即将重组完成成为 火电股
最近电力股 走出主线
云维股份 还没有被发现的 电力股 重组标的为优质 电力资产 上个月刚发公告 工作正在有序推进中。
云维股份 市值30亿出头 重组的电力资产去年三季度营收已经超过8.3亿，全年超过10亿。
严重低估
云维股份重组的业务是火电。
云维股份拟通过发行股份及支付现金方式购买云南能投红河发电有限公司 100% 股权。红河发电主要从事火电业务，是第一个国产大型循环流化床 “洁净煤发电” 示范项目，核定装机容量 1300MW，其一期两台 300MW 循环流化床锅炉发电机组已全部投产，二期一台 700MW 高效超超临界 CFB 燃煤发电机组正在建设中，拟于 2025 年投产。重组完成后，云维股份将摆脱单一依靠贸易业务的现状，主业逐步转变为以火电厂的开发、建设、经营管理等为主
云南能投红河发电有限公司的规模及营收情况如下：
规模：
装机容量：核定装机容量 1300MW。其中一期两台 300MW 循环流化床锅炉发电机组已全部投产，二期一台 700MW 高效超超临界 CFB 燃煤发电机组正在建设中，拟于 2025 年投产。
技术水平：二期项目采用国内当前最先进的超超临界循环流化床（CFB）发电技术，是全国目前单机容量最大、发电技术最先进、机组效率最高、节能环保综合效益最优的循环流化床机组，全厂热效率 46.50%，供电标煤耗 281.73 克 / 千瓦时，机组灵活性高，最低负荷为额定负荷的 30%，关键能效指标均优于国家最新政策要求，在全国同类机组中处于领先水平。
项目地位：是第一个国产大型循环流化床 “洁净煤发电” 示范项目，其二期工程入选国家第四批能源领域首台（套）重大技术装备，是云南省唯一入选项目，填补了省内首台（套）重大技术装备的空白。
营收情况：
2022 年：营业收入 11.78 亿元。
2023 年：营业收入 12.47 亿元。
2024 年前三季度：营业收入 8.31 亿元。
从最近两年一期的经营业绩来看，红河发电的收入处于上升阶段，为云维股份重大资产重组后的业绩提升带来积极预期。
资讯解析
行业:
电力
标的:
云维股份
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摘要:
云维股份拟通过发行股份及支付现金方式收购云南能投红河发电有限公司100%股权,重组后公司将转型为以火电业务为主的企业。红河发电是国内领先的洁净煤发电示范项目,装机容量1300MW,营收持续增长,2023年营收12.47亿元。市场认为云维股份当前市值30亿出头,存在低估。
多方:
重组完成后云维股份将拥有优质火电资产,营收和利润有望大幅提升；红河发电技术领先,符合国家清洁能源政策方向；当前市值较低,存在估值修复空间。
空方:
火电行业受煤炭价格影响较大,成本端存在不确定性；重组进程可能存在变数；二期项目2025年才投产,短期业绩贡献有限；电力行业竞争激烈,利润率可能承压。