文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯

2、盘前个股人气热度

3、三大报要点

4、公司公告

5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘

7、龙虎榜

8、问财选股

9、北向资金

10、今日新股

11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、海关总署会同20个部门联合部署开展跨境贸易便利化专项行动（证券时报）

4月24日，记者从海关总署获悉，海关总署会同国家发改委、财政部、商务部等20个部门（单位），联合部署开展跨境贸易便利化专项行动。专项行动为期5个月，政策举措涵盖货物贸易、数字贸易、绿色贸易等领域，包括5方面任务29项措施。在进一步强化政策供给方面，优化出口锂电池检验监管模式，探索“药食同源”进口食品便利通关措施，扩大油品储罐保税仓库和出口监管仓库功能叠加试点，支持综合保税区开展保税检测业务，扩大进口机动车“两证合一”试点应用，优化国际邮轮药械供船服务，优化药品进口管理模式。同时，将进一步促进物流畅通。深化沿海内陆沿边地区多式联运进出境协同，进一步支持跨境班列集结中心建设发展，打造畅通安全的国际公路直达运输通道，支持“空中丝绸之路”发展，优化空运货站作业模式，推进航空口岸“空侧直通”监管，深入推进共建“一带一路”等。据介绍，跨境贸易便利化专项行动，将在北京、上海、深圳、成都等25个城市开展。

二、七部门：到2030年 规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖（财联社）

4月24日电，工信部等七部门关于印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，

《实施方案》提出了两个阶段的发展目标：到2027年，医药工业数智化转型取得重要进展，以数智技术驱动的医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平显著提升，重点围绕数智化发展基础建设、数智化转型推广、支撑服务体系建设三个维度，确定了未来三年应实现的包括标准制定、设备研发、场景打造、企业培育、园区建设、平台建设、服务商培育等在内的十类具体目标。到2030年，规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖，数智技术融合创新能力大幅提升，医药工业全链条数据体系进一步完善，医药工业数智化转型生态体系进一步健全。

三、新版市场准入负面清单发布 无人驾驶航空器、电子烟等新业态被纳入（证券时报）

4月24日，国家发改委、商务部、市场监管总局发布关于印发《市场准入负面清单(2025年版)》的通知，与此前实施的2022年版清单相比，事项数量由117项缩减到106项。部分放开了8条全国性措施。涉及试办新型电信业务、电视剧制作、药品批发和零售单位筹建、药品和医疗器械互联网信息服务、林木种子进口、发票印制等领域。无人驾驶航空器、电子烟等新业态新领域被纳入。

四、商务部：中方与越南、马来西亚、柬埔寨三国签署多项经贸合作成果文件（同花顺）

4月24日，商务部召开例行新闻发布会，新闻发言人何亚东表示介绍，近期，中方与越南、马来西亚、柬埔寨三方分别签署了多项经贸合作成果文件。在中马“两国双园”合作方面，通过双方战略对接、规划协同发展、政策制度创新、国际产业合作，提高贸易便利化水平，推动“两国双园”提质升级。在中越、中柬产供链合作方面，鼓励各自企业通过贸易、投资、技术合作等方式加强多领域产供链合作，打造畅通、稳定、有韧性的产供链、进一步深化贸易投资合作。

五、国家知识产权局：将加快建立人工智能、大数据等新领域新业态知识产权保护规则（新浪财经）

4月24日，国家知识产权局局长申长雨在国新办新闻发布会上表示，持续推进人工智能相关知识产权制度创新，加快建立人工智能、大数据等新领域新业态知识产权保护规则，为发展人工智能技术提供更加有力的法治保障。一是持续推进人工智能相关知识产权制度创新，加快建立人工智能、大数据等新领域新业态知识产权保护规则。二是提高人工智能知识产权保护和运用水平，健全知识产权支撑关键核心技术攻关工作体系。三是积极参与人工智能领域知识产权全球治理，推动完善相关国际规则和标准，促进全球人工智能产业发展。

六、工信部：积极扩大制造业有效投资，培育壮大先进制造业集群（界面）

4月23—24日，工信部在江西省南昌市组织召开2025年全国工业和信息化系统规划投资工作座谈会。会议指出，当前我国制造业发展面临的国际国内环境正在发生深刻变化，对今后一个时期的规划投资工作提出了新的要求。一是科学谋划好“十五五”规划。构建“十五五”工业和信息化规划体系。二是统筹好补短板、锻长板、强基础，如期高质量完成各项攻关任务。三是积极扩大制造业有效投资。统筹用好财税、金融等各项政策，发挥政府投资带动作用，激发民间投资活力。四是着力推动国家高新区高质量发展，推动国家级集群向世界级提升。

七、上海：到2027年，商业航天产业规模力争达到1000亿元左右（界面）

4月24日，上海市经信委等四部门印发《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》，其中提出，到2027年，上海商业航天产业规模力争达到1000亿元左右。标志性产品产业化规模放量，商业火箭总装制造能力每年100发、商业卫星智能制造能力每年1000颗、应用终端批量制造能力每年100万个。全面建设重复使用火箭创新高地、低成本商业卫星制造高地、行业应用服务高地。

八、美国内政部长透露：特朗普政府正酝酿砸钱入股矿业公司（财联社）

当地时间周三（4月23日）晚，美国内政部长道格·伯古姆在哈姆美国能源研究所组织的会议上表示，特朗普政府正在考虑投资开采和加工关键矿产的公司，以摆脱美国对进口的依赖。“我们应该动用部分资产负债表进行投资”，美国可能需要对每一家在关键矿产领域的公司进行股权投资。

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

公社：国芳集团、红宝丽、贵州茅台、汉威科技、歌尔股份

同花顺：国芳集团、步步高、海联金汇、红宝丽、乐山电力

东财：国芳集团、海联金汇、步步高、乐山电力、西昌电力

淘股吧：国芳集团、红宝丽、新金路、拉卡拉、海联金汇

3、三大报要点

1、我国推进医药工业数智化转型AI医疗成为主要抓手

相关概念股：润达医疗、优刻得等

2、“千帆星座”已完成五批次组网卫星发射更多应用场景将落地

相关概念股：中国卫星、海格通信、华力创通等

3、电动自行车强制性国标今年实施　行业格局优化利好头部厂商

相关概念股：爱玛科技、九号公司等

4、AI制药产业迎来重磅政策利好　两家公司已有前瞻布局

相关概念股：仟源医药、华森制药等

5、支付宝“碰一下”再投入百亿 助力生态生意增长

相关概念股：奥比中光、拉卡拉等

6、“星辰探梦”启新程 神舟二十号载人飞船发射成功

相关概念股：航天科技、振华科技等

7、七部门发文 推动医药工业数智化转型

相关概念股：泓博医药、乐心医疗等

8、“悦己消费兴起+首发经济”背景下谷子经济快速发展

相关概念股：吉比特、创源股份等

9、360旗下纳米AI发布“MCP万能工具箱”

相关概念股：恒锋信息、南天信息等

10、2027年中国将建成聚变能实验装置，在全球率先演示聚变发电

相关概念股：应流股份、西部超导等

11、注意缺陷多动障碍（ADHD）药物专注达屡现缺货

相关概念股：立方制药、华特达因等

12、航天产业维持高景气，机构指出上游卫星制造等环节将率先受益

相关概念股：航宇微、隆盛科技、超捷股份等

13、助力企业“出海”稳订单，机构加速布局跨境支付领域创新

相关概念股：小商品城、广电运通等

14、脑机接口技术加速发展，机构称政策与技术持续催化下行业进入爆发前夜

相关概念股：爱朋医疗、岩山科技等

4、公司公告

1）重大事项

玲珑轮胎：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市

骏成科技：拟9405万元现金收购新通达电子40%股份

龙旗科技：拟5776.54万元收购惠州龙和（房产）100%股权，增加生产建设配套设施

上海钢联：拟2076万元收购木联数据剩余40%股权

经纬股份：拟819.52万元收购瑞祥光伏85%股权

石基信息：拟定增收购深圳思迅软件（838758）13.5%股权

纳微科技：拟股权受让+增资方式取得纳信科技51.25%股权

福能股份：拟63.76亿元投资建设长乐外海J区海上风电场项目

福能股份：拟53.77亿元投资建设泉惠热电联产二期项目

上海家化：拟不超30亿元进行投资理财

南方路机：拟20亿元投建智能制造装备产业园

劲旅环境：拟10亿元投建新能源特种车辆及智能装备产业基地

纽威数控：拟8.5亿元投建五期高端智能数控装备项目

元利科技：拟7.6亿元投建年产2.5万吨受阻胺类光稳定剂项目

金杨股份：拟不超9000万美元建设马来西亚锂电池精密结构件项目

桂冠电力：拟5.24亿元投资开发新能源发电项目

华生科技：拟3.6亿元投资年产15000吨功能性电子薄膜材料建设项目

美畅股份：拟2.3亿元投建钨丝母线扩产项目

北新建材：拟1.71亿元在投建工业涂料生产基地项目

东华测试：拟定增不超1.5亿元用于智能化测控产业升级项目

陕西金叶：拟1.43亿元投资建设西安明德理工学院科技馆

天原股份：拟9500万元投建60MW/120MWh储能项目

中力股份：拟1000万美元在泰国设立控股子公司建设泰国工厂

同和药业：拟以1100万元增资参股公司杭州渤雅生物，持股将升至24.92%

三联锻造：拟设立机器人及航空部件研究院分公司

江南水务：拟596.39万元转让西藏禹泽投资管理有限公司30%股权

*ST 佳沃：拟转让北京佳沃臻诚科技100%股权 预计构成重大资产重组

天龙集团：拟转让全资子公司上海亚联100%股权

星网宇达：与吉林省仿生机器人创新中心签署战略合作，开展智能机器人领域技术研发与应用推广

一汽富维：与吉林省仿生机器人创新中心签订战略合作，合作推动吉林省具身智能产业发展

保隆科技：与均联智行签署战略合作协议，聚焦L2到L4级辅助驾驶及智能座舱领域（非公告）

和顺电气：中标2.08亿元京能领金双碳机械电气化项目

永贵电器：中标3178.44万元中车物流相关项目

中广核技：研发出全国产航空航天线缆用XETFE材料 成功打破国外垄断（非公告）

唐德影视：证券简称拟变更为“华智数媒”

京威股份：证券简称拟变更为“峰璟股份”

广 生 堂：三联全口服治疗乙肝方案II期临床申请获批

立方制药：收到贝派度酸片临床试验批准通知书

亨迪药业：化学原料药精氨酸布洛芬上市申请获批

力生制药：伏立康唑原料药通过上市申请

康泰生物：吸附破伤风疫苗上市许可申请获得受理

华邦健康：洛索洛芬钠口服溶液获得药品注册证书

华润双鹤：注射用替加环素获得药品注册证书

海 普 瑞：依诺肝素钠注射液获得南非药品注册批件

中红医疗：部分产品拟中选河北省集中带量采购项目

惠伦晶体：公司及实控人因涉嫌信披违法违规被证监会立案调查

未名医药：重要子公司被暂停生产 若三个月内无法恢复生产或触发其他风险警示情形

泉为科技：预计年报业绩亏损，股票可能被实施其他风险警示

2）增持、回购

凯撒旅业：控股股东拟增持7000万元-1.1亿元

公牛集团：拟不超107元/股回购2.5亿至4亿元

古越龙山：拟不超12.83元/股回购2亿至3亿元

万润股份：拟不超16.55元/股回购1亿至2亿元（注销）

德邦股份：拟不超16元/股回购7500万元-1.5亿元（注销）

泰山石油：拟不超8.99元/股回购2500万元-5000万元（注销）

跃岭股份：拟不超16元/股回购1500万元-3000万元

中瑞股份：拟不超34.66元/股回购1000万元-2000万元

3）减持

采纳股份：中信保诚拟减持不超3%

美邦服饰：深圳高申资管拟减持不超2%

江盐集团：宁波龙脊拟减持不超2%

悦安新材：董事于缘宝拟减持不超1.91%

天 亿 马：南京乐遂拟减持不超1.47%

博汇科技：数码视讯拟减持不超1%

无锡振华：无锡瑾沣裕拟减持不超0.99%

恒华科技：新余泽润投资拟减持不超0.97%

信濠光电：股东梁国强拟减持不超0.47%

4）业绩、分红

公牛集团：2024年报拟10转4派24元

恒玄科技：2024年报拟10转4派12元

珀 莱 雅：2024年报拟10派11.9元

欧 菲 光：受到与收益相关政府补助1529.71万元，计入2025净利润

5）停复牌

亚振家居：吴涛拟5.68 元/股要约收购21%公司股份，实控人拟变更，临停复牌

阳光诺和：拟定增+可转债方式收购朗研生命100%股权，停牌预计不超5个交易日

苏奥传感：实控人筹划公司控制权变更相关事宜，停牌预计不超2个交易日

赛隆药业：4月28日起被实施退市风险警示，停牌1天

返利科技：4月28日起被实施退市风险警示，停牌1天

6）个股异动

尤夫股份：6天5板，不存在应披露而未披露的重大事项

红墙股份：6天5板，广东科创4月减持0.99%公司股份

先达股份：4连板，目前烯草酮产品成交价格稳中有升 后续价格具有不确定性

棒杰股份：2连板，控股股东正筹划控制权变更事项

丰华股份：2连板，无应披露而未披露的重大信息

东贝集团：2连板，机器人关节电机目前还处于研发测试阶段 尚未对市场供货

健 尔 康：2连板，公司生产经营正常 无应披露而未披露的重大事项

卫 信 康：3天2板，不存在应披露而未披露的重大事项

肇民科技：连涨超30%，不存在应披露而未披露的重大事项

新瀚新材：连涨超30%，公司是业内较早从事生产DFBP的企业 与国内外知名PEEK厂商都建立了合作关系

新 金 路：连涨超20%，公司生产经营正常 无应披露而未披露的重大事项

互动平台、机构调研、业绩交流

复旦微电：正与蚂蚁集团旗下支付宝合作研发“碰一下”专属芯片

东方电热：如未来预镀镍订单进一步放量，公司考虑择机提高产能，以满足客户需求

东方电热：公司对圆柱电池的未来发展预测已在年报披露

天孚通信：CPO相关新产品进展顺利

东方电热：积极转型熔岩储能电加热器、大飞机试验用电加热器等产品，储备订单已超1亿元

华邦健康：美国营收占比不足5%，本次加征关税对公司的影响相对有限

阿 尔 特：与江汽集团、项昌乐院士团队将在低空无人智能装备领域深度合作

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股大幅收涨，明星科技股普涨，特斯拉、亚马逊、微软涨超3%，谷歌、Meta涨逾2%，苹果涨近2%。半导体板块涨幅居前，美光科技、博通涨逾6%，英特尔、AMD涨超4%，英伟达涨逾3%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨。蔚来、富途控股涨逾6%，拼多多、百度、网易、哔哩哔哩涨超2%。

昨日复盘

友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！

1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关

883900昨日涨停表现：+1.61%

883958昨日连板表现：+3.94%

883979昨日首板表现：+0.95%

连板(不包含三板、新三板)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买入

2）其他（摘录部分）

时间关系，个股详情略！

4、问财选股

1）收盘股价历史新高

北向资金

三、投研广场

1、今日新股(不包含三板、新三板)

1）今日申购

无

2）今日上市(不包含三板、新三板)

2、投资日历

3、调研、点评及传闻

友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！

这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇盐津铺子(002847)以“大魔王”、“蛋皇”双品牌驱动品类破局，麻酱素毛肚单月破亿创休食纪录，鹌鹑蛋市占率持续领跑。组织架构调整为辣味、甜味、健康三大事业部，赛马机制筛选大单品。魔芋赛道三年CAGR达92.88%，供应链前瞻布局国内+泰国双基地，2025年产能再扩容。渠道端构建全矩阵网络，国内电商/山姆等高势能渠道联动，海外以"Mowon"主攻东南亚，泰国工厂降本增效。高毛利产品(魔芋、蒟蒻)占比提升，叠加海外及定量流通渠道放量，毛利率有望持续改善，目标3-5年海外再造“第二盐津”。

〇正海磁材(300224)2024年钕铁硼磁材销量连续七年增长，汽车领域出货量同比增25%，覆盖全球

Top10车企及头部新势力。南通基地产能释放，产量同比+150%，实现与烟台基地互补。核心技术突破显著，晶粒优化技术覆盖97%产品，无重稀土磁体产量增50%，专利储备达302件。机器人领域斩获“最具价值材料企业”奖，完成人形机器人小批量供货。2025年聚焦”两龙头四支柱”战略，推进“两减一增"管理变革，优化交付及人效，发力新能源车、低空飞行器等增量市场，驱动利润修复。

〇创新医疗(002173)以"Al+脑机"双轮驱动，全诊AI大模型2024年覆盖60家医院，诊间听写模块降本增效显著，2025年目标合作160家、收入冲刺4000万。博灵脑机C端产品2025年上市，聚焦中风偏瘫患者上肢功能辅助，单次续航6小时，年省家庭照护成本4-6万元;B端外骨骼系统同步推进浙二院等临床试验，2026年完成二类械注。传统医疗业务受医保控费拖累毛利率，但依托脑机接口与AI大模型技术卡位康复千亿蓝海，构建”严肃医疗+居家康复"闭环生态。

【个股参考】（时报财富）

金河生物：目前上市销售的宠物及兽用疫苗产品达16个

金河生物（002688）4月24日在投资者互动平台回答称，公司六期工程项目于2025年1月投产，新增产能6万吨，用于生产金霉素、土霉素及其他化药产品。新建工厂采用智能化的设备设施，未来将有效降低生产成本，提高发酵指数水平。公司拥有四大生产基地、两大研发中心、四大核心技术平台。公司围绕猪用、反刍（牛羊）、宠物、诊断试剂及技术服务四个主赛道，构建了极具竞争力的产品管线。目前上市销售的疫苗产品有16个，在研和申报文号的产品达20多个。

冰山冷热：全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统落地应用有序推进

冰山冷热(000530)接受机构调研时表示，公司拥有二氧化碳领域国际领先技术，二氧化碳跨临界技术系列化商用走在行业前列。2024年，二氧化碳跨临界制冷系统广泛商用，第六代跨临界全引射制冷机组成功研发；建成国内首个二氧化碳跨临界零碳冰场，首例采用二氧化碳跨临界冷热耦合五合一系统，综合节能超过其他冰场50%；自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统，落地应用有序推进。公司围绕核心冷热产品与解决方案所覆盖的丰富应用场景，务实选择人工智能技术，有序推进产品智能化、生产过程智能化、运行管理智能化。

【舆情热点】（热点散乱，机器人相对突出，绿电、消费、涨价、地产略有表现，直接引用财联社热点）

 

【华西证券】鼎阳科技简评

①、25Q1收入1.32亿元，同比增26.9%，大超市场预期。净利润0.41亿元，同比增长34%公司的业绩拐点已至，既是行业24Q3以后的需求逐步修复，也是公司常年高端产品积累的结果。

②、细节来看，25Q1公司高端产品量价齐升，高端收入同比增长87%，且公司高端产品的收入占比到了29%。公司销售单价3万以上的产品，销售额同比增长73.22%;销售单价5万以上的产品，销售额同比增长89.93%。售价越高的产品，增长越快，充分体现了高端化战略的成效。5Q2在关税风波影响下，下游客户的国产替代有望提速。看好公司在二季度继续有良好的业绩表现。

【中泰传媒】中原传媒简评

①、公司近期股息率保持在4.8%左右，25年PE仅9X，配置性价高，2025Q1业绩高增，区域优势显著，主业稳步向上

②、拓展AI+教育、研学、课后服务等教育服务生态，看好加速推广变现。 ⭐我们先前于2月外发公司深度报告，详细阐述公司核心竞争力以及看好的投资逻辑，

【银河证券】凯莱英：新兴业务快速增长，业绩有望持续回暖

事件：凯莱英2025Q1实现营业收入为15.41亿元，同比增长10.10%，毛利率42.5%；实现归母净利润为3.27亿元，同比增长15.83%，归母净利率21.2%。

小分子CDMO业务保持稳定，新兴业务同比增长超80%。2025Q1公司小分子业务营业收入约12.2亿元，同比基本持平，毛利率45.17%；由于多肽、寡核苷酸、ADC等增量业务的持续拓展，2025Q1新兴业务部分的收入约3.2亿元，同比增长超80%，毛利率33.05%，同比增长16pct，毛利率实现快速恢复。利润层面，由于公司持续推进降本增效的相关管理措施，加快推进新业务爬坡，利润增速高于营业收入增速。

在手订单金额增速较好，推进海外商业化产能布局。截至2024年底，2024年新签订单同比增长20%。其中，来自于欧美市场客户订单增速超过20%。公司在手订单总额10.52亿美元，同比增长超过20%。1）化学大分子CDMO业务在手订单同比增长超130%，海外订单同比增长超260%，预计2025年收入将实现翻倍以上增长。2024年多肽固相合成产能约21000L，预计2025H2多肽固相合成总产能将达30000L；2）制剂CDMO业务在手订单同比增长30%。3）临床CRO业务收入同比小幅下降，承接新项目197个。4）生物大分子CDMO业务收入同比增加13.91%，新增15个ADCIND项目和3个BLA项目，其中ADC项目占比订单数量超60%，订单同比增长56%。

海外产能方面，英国SandwichSite是公司海外产能布局的阶段性里程碑，其药物合成路线快速设计、高通量筛选和DoE实验设计等方面处于国际一流水平，拥有平均15年以上专业经验的人才团队，并于2024年8月初正式投入运营，陆续获取多个分析、工艺开发及kilo生产的订单，同时中试工厂在2024年四季度承接生产订单。

投资建议

公司是小分子CDMO龙头企业，先进工艺技术构筑护城河，新兴业务进入加速兑现期，盈利能力有望持续提升。我们预计2025-2027年公司营收66/74/83亿元，同比增速13%/13%/13%，归母净利润11.4/13.6/16.1亿元，同比增速20%/19%/18%，对应PE为23/20/17X，维持“推荐”评级。

　　风险提示：订单取消的风险；汇率波动影响公司汇兑收益的风险等

【德邦化工】醋酸丁酸纤维素提价，建议关注三维化学！

#关税反制CAB提价 根据百川盈孚4/24消息，受中美关税政策影响，醋酸丁酸纤维素（CAB）价格上涨。目前美国进口醋酸丁酸纤维素市场价格18-20万元/吨；国产醋酸丁酸纤维素市场价格8-10万元/吨，较前期上涨1.5-3万元/吨。 

#CAB市场规模有望持续扩增 醋酸丁酸纤维素（CAB）是一种纤维素混合脂肪酸酯，被广泛应用于皮革光亮剂、木材涂料、汽车漆、油墨等领域。根据QYResearch统计，2023年全球CAB市场规模约40亿元，预计到2030年增长至约46亿元，2023-2030年CAGR为2%。 

#关注CAB国产替代机会 目前全球CAB的主要生产商是美国伊士曼公司，由于技术长期被其垄断，国内供给主要依赖进口。在当前中美关税政策和全球贸易不确定性风险加剧的背景下，关注CAB涨价节奏及国产替代机遇。 

建议关注三维化学：1.5万吨醋酸纤维素项目有望明年投产(包括醋酸纤维素、醋酸丙酸纤维素、醋酸丁酸纤维素、交联羧甲基纤维素钠)

风险提示：政策不确定性风险、项目建设进度不及预期等

【东吴商社】宠物食品大涨点评

境内市场：25年自有品牌有望同比30%+，有望超预期 #收入： 自有品牌顽皮、领先、ZEAL高速增长，有望做到同增30%+（此前股权激励为25%），顽皮下半年推出烘焙粮大单品。 #利润： 25年维持7-8000万水平，超出部分将用于费用投放

境外市场：关税无虞，25年维持双位数同增预期 #美国市场： 国内出口到美国业务2024年占境外收入比为个位数，预计美国工厂26年初投产后北美地区产值上限达30亿元（约等于24年全年境外收入） 加拿大二厂计划6月底建成，目前在手订单充足，订单排到七月底。 欧洲客户为公司出口第一大，24年增长快、毛利高，25年公司出口核心开拓欧洲、日韩等非美市场。

宠物食品逻辑重申： 宠物食品赛道是A股比较纯正的新消费，龙头乖宝、龙二中宠在国货份额快速提升阶段把握赛道红利，具备较强稀缺性，短期5月初它博会+618大促有望催化，长期宠食赛道有望成长至数千亿元，龙头成长空间广阔，继续推荐：乖宝宠物（赛道绝对龙头）、中宠股份（龙二调整后自有品牌进入增长快车道）。

【华西机械】继续强推科学仪器板块

关税战的风波影响、国产仪器国产提升提速。根据我们近期草根调研，25Q2在关税风波影响下，下游客户的国产替代已经在提速，在最近3周尤其明显，多家仪器公司同步反馈。国产客户对高端产品的需求尤为明显，这个从鼎阳的25Q1收入表现得以印证。我们认为时域和频域产品有望在25Q2同步替换提速，拉动板块上行。24年国内需求相对一般，压制了企业的收入增长；25年的本身需求β在缓和，叠加国产替代提速，板块拐点已至。

近些年、仪器公司没变的是什么？ 近年在内需相对疲软的情况下，国内科学仪器公司的竞争力是在增强的。1）持续的新品迭代：以鼎阳科技为例，公司24年推出了10款新产品，25Q1推出了4款新产品，近年的高端产品居多，25Q1的收入高增也是近年高端产品积累的结果；2）持续拓宽产品线：以普源为例，24年公司并购耐数电子，补模块化及频域的能力；以鼎阳为例，在8G示波器、频谱、矢网等产品都在拓宽产品线；以优利德为例，也在加强器件及整机能力。 我们继续强推板块，看好二季度继续提速，整机端持续推荐#鼎阳科技（25年目标市值80-100亿）、普源精电（看好DS80000系列示波器的放量，25年目标市值120亿）、优利德。

在器件端，我们也看到了细分领域景气度的加速，重点推荐#芯动联科（看好MEMS陀螺仪芯片在重点领域放量，25年目标市值400亿）、#峰岹科技（BLDC芯片驱控龙头，看好业绩高增及在机器人领域的拓展） 市场对关税风波已经充分反应，风格端风偏回升，业绩强势的自主可控细分环节龙头有望业绩和估值双升。

【长江医药】强Call创新药板块投资机会

政策、产业和业绩三因素共振，创新药进入价值重估新周期 

政策端：创新药全产业链支持政策陆续落地，引入保险增量资金、集采纠偏、丙类目录等一系列组合拳，创新药进入政策强支持的新周期。

产业端：中国创新药享誉全球，BD量质齐升，诸如ADC、双抗、GLP-1类资产不断涌现大额出海BD交易，首付款和总包金额明显提升，获得国际MNC认可。

业绩端：百济神州和信达生物等Biopharma盈利预期明显提升，Biotech亏损趋势明显缩窄，加速创新药行业盈利周期到来。我们认为，在政策、产业和业绩三因素共振下，创新药有望进入价值重估的新发展周期。 

选股思路和标的：1）“真创新”和“大的未满足临床需求”；2）出海；3）治疗革命的创新技术。A股核心推荐：康辰药业、奥赛康、泽璟制药、益方生物。H股推荐组合：信达生物、三生制药、和黄医药、康诺亚、中国生物制药。

【华泰互联网】五一前瞻数据景气，看好内需刺激下的旅游弹性

近日多OTA平台发布五一游前瞻数据，受益于''请4休11''假期延长、航线供给增加、下沉市场目的地建设完善等影响，我们建议关注三大趋势：

1、长线游预计全面复苏，''请4休11''策略激活跨市深度游，据携程，五一跨市订单占比超80%，2日以上用户比例预计达20%。

2、出入境游双向升温，据携程，截止目前，五一入境游订单量同比增长173%；据去哪儿，国际航班抵达城市较去年新增了177个，航线加密和签证便利化进一步刺激出境需求。

3、县域市场供需双振，旅游下沉化趋势明显，据携程，五一期间，下沉市场旅游热度同比增长25%，增速高出高线城市11个百分点；据同程，随着基础设施完善，县域酒店质价比凸显，下沉市场目的地热度提升。

此外有关内需消费相关刺激措施也在陆续出台，4.23日上海发布旅游消费券，为以上海为目的地的游客；4.22吉林省发放6亿消费券，支持促销活动；4.22广东优化离境退税，积极促进入境消费，结合“五一”、端午假期推出系列文旅促消费活动。 

我们看好内需刺激下的旅游弹性，目前五一旅游前瞻数据向好，推荐携程、同程，对应25年分别交易于15.1/12.4倍PE，关注途牛，对应25年1.2倍PS。

【个股花絮】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络

 

今日暂无

 

感谢阅读！

 

力争全面、客观、独立、详细把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学习、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！

 

赠人玫瑰，手留余香，如果您觉得对您有帮助，不妨点个赞并转发给身边的朋友分享一下！感谢您的关注和支持，祝投资顺利！