文章目录，可按需查看：

1、要闻简讯

2、盘前个股人气热度

3、三大报要点

4、公司公告

5、股指、期货、汇率

6、涨停复盘

7、龙虎榜

8、问财选股

9、北向资金

10、今日新股

11、投资日历

12、调研、点评及传闻

一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、上海要加快建成具有全球影响力的科技创新高地（央视）

4月29日，习主席在上海考察时强调，人工智能技术加速迭代，正迎来爆发式发展，上海要总结好以大模型产业生态体系孵化人工智能产业等成功经验，加大探索力度，要抢抓机遇，以服务国家战略为牵引，不断增强科技创新策源功能和高端产业引领功能，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。

二、三部门：开展市场准入壁垒清理整治行动（央视）

4月29日，国家发改委、商务部、市场监管总局联合印发《关于开展市场准入壁垒清理整治行动 促进全国统一大市场建设的通知》，《通知》提出，全面清理和整改违规设置市场准入壁垒的各类不合理规定和做法，通报一批具有典型意义的违规案例，建立健全线索归集、核实整改、案例通报等长效机制，让“非禁即入”落地生根，营造公平的市场准入环境，为坚持和落实“两个毫不动摇”、构建全国统一大市场提供有力支撑。

三、两部门:全面加快电力现货市场建设工作（证券时报）

4月29日，国家发改委、国家能源局发布关于全面加快电力现货市场建设工作的通知，其中提出，湖北电力现货市场要在2025年6月底前、浙江电力现货市场要在2025年底前转入正式运行，安徽、陕西力争在2026年6月底前转入正式运行。2025年底前，福建、四川、辽宁、重庆、湖南、宁夏、江苏、河北南网、江西、河南、上海、吉林、黑龙江、新疆、蒙东、青海要启动现货市场连续结算试运行。

四、两部门：鼓励、促进和规范人工智能气象应用服务健康有序发展（央广）

4月29日，中国气象局、国家网信办发布部门联合规章《人工智能气象应用服务办法》，鼓励、促进和规范人工智能气象应用服务健康有序发展。下一步，中国气象局将持续在气象应用服务领域推动“人工智能+”行动，与企业、高校和科研机构等多元主体建立协同发展和治理机制，联动社会各界力量共同促进人工智能在气象领域的应用和发展。

五、工信部：鼓励企业加大质量技术创新投入，开展质量关键技术攻关（财联社）

4月29日，工信部发布关于做好2025年工业和信息化质量工作的通知。其中提到，推动重点产品提质升级。加快质量技术创新应用。强化企业创新主体地位，鼓励企业加大质量技术创新投入，开展质量关键技术攻关，提升制造过程质量控制能力，促进品种开发和品质升级。遴选推广质量技术创新应用典型经验，推动质量技术创新成果转化为先进标准和实现产业化应用。提高重点产品质量水平。落实新能源和智能网联汽车、低空装备等领域政策措施，支持仪器仪表、农机装备、航空等领域高端关键零部件质量攻关等。

工信部：加快自动驾驶系统安全要求强制性国家标准研制（央广）

据工信微报，4月29日，工信部发布2025年汽车标准化工作要点，共计五个方面23条内容。其中包括推动自动驾驶设计运行条件、自动泊车、自动驾驶仿真测试等标准批准发布及实施，加快自动驾驶系统安全要求强制性国家标准研制，构建自动驾驶系统安全基线。

七、农业农村部：引导养殖场户优化母猪存栏结构、合理控制产能（财联社）

4月29日，农业农村部印发《养殖业节粮行动实施方案》，持续调整优化生猪产能。实施生猪产能调控实施方案，把住能繁母猪存栏量“总开关”，引导养殖场户优化母猪存栏结构、合理控制产能。持续完善生猪产能监测和预警体系，及时发布市场信息，指导养殖场户适时出栏和优化养殖规模，促进供需适配。

八、交通运输部 ：预计“五一”假期全社会跨区域人员流动量将再创历史同期新高（界面）

4月28日，交通运输部召开专题会议，会议指出，今年“五一”假期，预计全社会跨区域人员流动量将再创历史同期新高。大客流叠加局部强对流天气，给运输组织和服务保障带来严峻挑战。要严格落实三级值班制度，配强值班力量，加强监测预警，及时梳理分析行业运行情况，做好信息报送工作。

九、北京：支持民营企业建设智算中心（金融界）

近日，北京市委财经委审议通过并印发了《北京市促进民营经济健康发展高质量发展2025年工作要点》，安排了七大部分25个方面59条措施。其中提出，北京将支持民营企业建设智算中心，对采购自主可控GPU芯片开展智能算力服务的企业，按照投资额的一定比例给予支持，还将重点支持民营企业参与绿色创新平台建设。

十、海南：支持企业优化化妆品生产工艺，打造海南特色化妆品及原料品牌（界面）

4月29日，《海南省全面深化药品医疗器械化妆品监管改革促进医药产业高质量发展实施方案》对外发布。其中提出，助力实现化妆品产业异军突起。一是支持化妆品新原料和化妆品新品研发。鼓励高校、科研单位和企业聚焦珍珠、椰子、沉香、芦荟、海藻等海南特色动植物资源，加大产学研合作力度，加速推进科技成果转化。对完成特殊化妆品注册、化妆品新原料注册或备案并在海南落地生产，符合条件的给予一定的资金支持。二是提升产业竞争力。支持企业优化化妆品生产工艺、完善原料标准和安全评估体系，打造海南特色化妆品及原料品牌，增强核心竞争力。

十一、阿里千问3登顶全球最强开源模型,成本仅需DeepSeek-R1三分之一（一财）

4月29日凌晨，阿里巴巴宣布推出新一代通义千问模型Qwen3（千问3）并进行开源。阿里云方面表示，千问3是国内首个“混合推理模型”，将“快思考”与“慢思考”集成进同一个模型，参数量仅为DeepSeek-R1的1/3，成本大幅下降，并在ChatBot Arena等榜单中性能全面超越R1、OpenAI-o1等全球顶尖模型，登顶全球最强开源模型

汽车关税豁免或将至!美官员透露:特朗普周二会有动作（新浪财经）

美东时间周二，美国商务部长卢特尼克当天表示，他已与一个匿名的国家达成了一项贸易协议。“我的一项贸易协议已经达成，达成，达成，达成。但我需要等待他们的领导人和他们的议会批准，我预计很快就会批准。不过卢特尼克拒绝透露是哪个国家。此外，卢特尼克声称，特朗普会在周二签署行政令，在美国生产汽车的制造商将豁免部分关税，让他们有时间将零部件供应链带回国内。但汽车制造商的股票对可能降低的关税反应不大。

十三、Meta发布独立的AI应用程序，欲打造个性化智能助手（财联社）

当地时间周二，美国科技巨头Meta推出了一款独立的AI应用程序，以便与OpenAI的ChatGPT等流行的聊天机器人相竞争，Meta首席执行官扎克伯格在Instagram上发布的一段视频中说：“Meta AI是为你设计的个人AI助手，这意味着，首先，它是围绕语音对话设计的。”他还补充说：“如果你愿意，你可以让Meta AI知道很多关于你的事情。这样它就能更好地帮你，就像一个真正了解你的朋友一样。”

2、盘前个股人气热度

选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。

公社：贵州茅台、宁德时代、中大力德、水晶光电、奥飞数据

同花顺：鸿博股份、利欧股份、茂业商业、步步高、中欣氟材

东财：利欧股份、中欣氟材、鸿博股份、兆易创新、步步高

淘股吧：中欣氟材、红宝丽、拓维信息、鸿博股份、茂业商业

3、三大报要点

1、两大部门发文 全面加快电力现货市场建设

相关概念股：天正电气、四方股份等

2、自主可控 HW即将大规模出货最新AI芯片

相关概念股：天源迪科、亚康股份等

3、数据筑基AI创新 高质量供给点燃数智融合新引擎

相关概念股：浪潮信息、奥飞数据、数据港等

4、柔性电极植入技术突破脑机接口研究迈入精准时代

相关概念股：诚益通、翔宇医疗、创新医疗等

5、机器人密集催化即将来临　新增量环节受关注

相关概念股：联泓新科、云中马等

6、沃尔玛通知中国供应商恢复出货　这两家供应商具备弹性或受市场关注

相关概念股：久祺股份、浙江正特等

7、养殖业节粮行动方案印发 持续调整优化生猪产能

相关概念股：温氏股份、天域生物等

8、微短剧出海的市场潜力是国内市场的7至12倍，总规模有望达百亿美元量级

相关概念股：华策影视、海看股份、中文在线等

9、AI赋能后价格涨10倍，机构称AI玩具行业量价齐升

相关概念股：星辉娱乐、元隆雅图、博通集成等

10、激光雷达重要性正逐渐提升，交付量正在经历爆发式增长

相关概念股：拓邦股份、水晶光电、商络电子等

11、工信部发文称加快汽车芯片标准制修订

相关概念股：纳芯微、东土科技等

12、国家数据局要求推动数据资源高水平开发利用

相关概念股：宏景科技、拓维信息等

13、腾讯、阿里、字节跳动抢购算力资源

相关概念股：宏景科技、泰豪科技等

14、一季度上海重返“外贸第一城”

相关概念股：华贸物流、上海雅仕等

15、“政策支持+需求逐渐释放”民爆行业景气度有望提升

相关概念股：高争民爆、保利联合等

4、公司公告

1）重大事项

深康佳Ａ：股权无偿划转，实控人将变更为中国华润

剑桥科技：已向港交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料

杰 华 特：筹划发行H股股票并在香港联交所上市

美的集团：拟分拆安得智联至香港联交所主板上市

国能日新：拟6250万元投资西藏东润，预计持股20%

东诚药业：拟3600万元收购控股子公司蓝纳成1.65%股权

中广天择：拟2960万元收购长沙体育产业公司100%股权

中国动力：拟可转债+现金方式收购中船柴油机16.51%股权

天地在线：拟定增收购佳投集团（AI营销）100%股份

中远海控：拟221.89亿元订造14艘甲醇双燃料动力集装箱船

中船科技：拟54.89亿元建设清洁能源基地项目

宁波远洋：拟不超14亿元投资建造4艘集装箱船

禾迈股份：拟不超10.7亿元投资建设总部大楼

炬申股份：拟发行不超3.8亿元可转债用于炬申几内亚驳运项目等

上纬新材：拟2470万元收购部分机器设备（关联交易）

康为世纪：拟6400万元参设创投基金，持股40%，主投生命科学、生物制造等

大千生态：拟1028.59万元出售房产给关联方范荷娣

亿田智能：与庆阳市政府签署55亿元共建算力集群及新质生产力生态圈战略合作框架协议

复星医药：与SandozAG签署许可协议，获至多3.01亿美元首付款和开发里程碑款

精 智 达：与成都京东方签订2.5294亿元日常经营重大合同

英联股份：与某消费电池头部企业签署合作开发框架协议

斯 莱 克：与荷福国际签署战略合作，为其提供光伏安装机器人关键部件及配套技术软件

神州数码：与启明信息签署战略合作，围绕智能网联汽车、智慧出行等领域展开合作（非公告）

网宿科技：与联影医疗签署智算中心合作协议，共同打造面向AI医疗的千卡智算集群（非公告）

金博股份：与氢璞创能签署战略合作，聚焦氢燃料电池碳纸领域深度合作（非公告）

中国铁建：中标25.87亿元中吉乌铁路隧道工程总承包项目

恒顺醋业：年产4.5万吨原酿酱油醋智能化产线项目部分投产

均胜电子：发布沉浸式智能座舱和机器人零部件解决方案（非公告）

中兴通讯：联合发布一站式AI服务智能体—星云智能体，并推出了AI家庭机器人（非公告）

格力地产：证券简称5月8日变更为珠免集团

*ST 科新：风险情形已消除，申请撤销退市风险警示

华纳药厂：原料药硫酸钾上市申请获批

恒瑞医药：HRS-5635注射液临床试验获批

以岭药业：化药创新药“G201-Na胶囊”药物临床试验申请获批

华神科技：三七通舒胶囊获批国家首家中药二级保护品种

*ST 九有：*ST海越：*ST龙宇：收到拟终止公司股票上市的事先告知书

泰鸿万立：终止年产360万套汽车功能件及车身焊接分总成件建设项目

金 力 泰：*ST恒立：预计无法在法定期限内披露2024年报及2025年一季报

莲花控股：控股孙公司终止与上海X国企的高性能算力服务合同

2）增持、回购

安徽建工：控股股东拟增持1亿元-2亿元

三祥新材：控股股东拟增持5000万至1亿元

海南高速：控股股东拟增持4000万元-4500万元

安利股份：控股股东拟增持1300万元-2300万元

中国中铁：拟不超8.5元/股回购8亿元-16亿元（注销）

潍柴动力：拟不超23.57元/股回购5亿元-10亿元（注销）

中泰证券：拟不超9.42元/股回购3亿元-5亿元（注销）

山东高速：拟不超15.45元/股回购2亿元-3亿元（注销）

贝 因 美：拟不超9.06元/股回购1.5亿元-3亿元

山金国际：拟不超29.7元/股回购1亿元-2亿元（注销）

四川路桥：拟不超12.54元/股回购1亿元-2亿元

中旗新材：拟不超71.81元/股回购1亿元-1.5亿元

维 信 诺：拟不超14.8元/股回购5000万元-1亿元

宇新股份：拟不超14元/股回购5000万至8000万元

纽 泰 格：拟不超35元/股回购3000万至6000万元

德冠新材：拟不超32.44元/股回购2000万至4000万元

科汇股份：拟不超17元/股回购900万元-1600万元

3）减持

美信科技：润科投资、深创投等拟合计减持不超5%

中粮科工：盛良投资及其一致人拟合计减持不超3%

美 迪 西：股东陈建煌拟减持不超2.23%

帝 奥 微：上海沃燕拟询价转让1.31%

阿 莱 德：股东吴靖拟减持不超1.5%

逸豪新材：赣州逸源拟减持不超1%

4）业绩、分红

无

5）停复牌

滨海能源：拟筹划收购沧州旭阳100%股权，停牌预计10个交易日

通裕重工：控股股东筹划控制权变更事项，停牌预计2个交易日

*ST鹏博：2024年报非标，公司股票可能将被终止上市 今起停牌

*ST 新宁：5月6日起撤销退市风险警示及其他风险警示，停牌1天

*ST恒宇：5月6日起撤销退市风险警示，停牌1天

ST永 悦：ST天邦：ST墨龙：5月6日起撤销其他风险警示，停牌1天

中广天择：亿通科技：亚振家居：大晟文化：声迅股份：帕瓦股份：5月6日起实施退市风险警示，停牌1天

逸飞激光：美尔雅：5月6日起实施其他风险警示，停牌1天

江苏吴中：沐邦高科：海南椰岛：正平股份：5月6日起实施退市风险叠加其他风险警示，停牌1天

6）个股异动

红墙股份：9天6板，广东科创、何元杰、韩强合计完成减持1.15%

永安药业：7天5板，“牛磺酸价格暴涨几倍”等传闻不实

茂业商业：4连板，无应披露而未披露的重大事项

新瀚新材：4天2板，目前生产经营活动正常 无重大信息未披露

雷 迪 克：连涨超30%，未开展任何机器人相关业务，不存在行星滚柱丝杠相关产品

博创科技：连涨超30%，不存在应披露而未披露的重大事项

超讯通信：连跌超20%，不存在应披露而未披露的重大事项

互动平台、机构调研、业绩交流

祥源新材：泡棉材料可用于PEEK部件的缓冲、减震或隔音

正海磁材：已向人形机器人下游客户完成小批量供货

博通集成：已有多款融合AI技术的SoC芯片产品实现量产销售

博通集成：已与奥嘟比携手，将火山引擎豆包AI大模型融入玩具

翠微股份：子公司与腾讯财付通开展二维码收款支付收单业务合作

芯导科技：与小米形成了长期稳定的合作关系

卓 胜 微：与三星等主流品牌客户合作正常

兆易创新：利基型内存部分产品需求回暖

智光电气：级联高压大储能智能制造基地即将规模化投产

万通智控：与客户一般会协商年度采购协议和价格，美国进口关税增加会提高公司客户成本

龙佰集团：2024年对美销售占比不足1.5%，美国加征关税对公司业绩影响较小

5、股指、期货、汇率

1）股指、汇率

欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。

2）外盘期货

主要以影响力大的商品期货为主。

3）国内期货

国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收涨，其中，道指、标普500指数均录得日线六连涨。大型科技股多数上涨，特斯拉涨超2%，奈飞涨逾1%，苹果、微软、英伟达、Meta小幅上涨；谷歌、亚马逊小幅下跌。

热门中概股涨跌不一，小鹏汽车跌超6%，瑞幸咖啡跌超3%，贝壳、蔚来、百度等跌逾1%，好未来、理想汽车、名创优品等小幅下跌；新东方涨超4%，富途控股、霸王茶姬涨逾2%，哔哩哔哩、金山云、携程网涨超1%，京东、唯品会、腾讯音乐等小幅上涨

昨日复盘

友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！

1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关

883900昨日涨停表现：+2.41%

883958昨日连板表现：+1.91%

883979昨日首板表现：+2.61%

连板(不包含三板、新三板)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜

1）机构净买入

2）其他（摘录部分）

时间关系，个股详情略！

4、问财选股

1）收盘股价历史新高

北向资金

三、投研广场

1、今日新股(不包含三板、新三板)

1）今日申购

无

2）今日上市(不包含三板、新三板)

无

2、投资日历

3、调研、点评及传闻

友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！

这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。

【机构调研】（上证报）

〇航发动力(600893)聚焦航空发动机研制，国内唯一覆盖全谱系军用型号企业，近年营收稳步增长但利润承压，主因研发投入加大及财务成本上升。公司通过数智化转型及成本管控提升毛利率，维修业务随存量发动机返厂需求放量增长。子公司南方公司加速布局低空经济，AES100发动机获适航证，2024年签超百亿元通航动力订单，新增产能建设持续推进，低空市场增量空间有望逐步兑现。

〇首都在线(300846)加速智算转型，依托”一云多芯+多模”策略优化资源调度。海外节点覆盖50+国家，东南亚算力网络与AI企业形成协同，自建智算中心提供GPU全栈服务。国内布局“东数西算"6大集群，海南和河北AIDC基地强化AI算力支撑。成本端采用“自建+纳管”模式动态调控算力冗余，集中采购降低带宽及机柜成本，管理和财务费用分别削减1%、13%，经营质量持续改善。

〇源飞宠物(001222)聚焦宠物食品及用品赛道，境外业务占86%，柬埔寨工厂承接美国订单规避关税冲击，成本优势显著(劳动力成本低+原材料区位优势)。公司海外深化客户粘性，加速孟加拉/柬埔寨新厂建设;国内构建匹卡噗(全品类)、哈乐威(功能性)、传奇精灵(高端主粮)三大自有品牌矩阵，以犬类零食为切口布局线上线下全渠道，同步拓展猫砂、冻干等细分品类，强化主粮赛道产品力。

【个股参考】（时报财富）

江苏雷利：已掌握国内领先的灵巧手运动控制技术

江苏雷利(300660)接受机构调研时表示，公司掌握无稀土永磁同步电机技术，其成本低于有稀土永磁同步电机，而能效比高于传统交流电机。公司已开发高效工业水泵电机，2024年起大批量供应北美水处理客户，并正在推进高效工业电机在纺织、钢铁等高能耗领域的应用。在具身智能产业，控股子公司中科灵犀依托中国科学技术大学的科研资源，推进产学研融合发展，目前已掌握国内领先的灵巧手运动控制技术，正在研发连杆式、软体式、绳驱式灵巧手。在人形机器人领域，公司形成了覆盖灵巧手、旋转关节、线性关节的全维度运动控制系统解决方案。灵巧手方面，公司可提供空心杯电机、精密减速箱、丝杆等零部件或组件产品；旋转关节方面，公司推出无框电机及一体化模组等产品；线性关节方面，公司研发滚珠丝杆、行星滚柱丝杆、伺服电缸等产品。

道通科技：公司在欧洲、中东及南美等其他区域市场已相继取得重要突破

道通科技(688208)接受机构调研时表示，自2024年下半年起，公司就开始在美国储备安全库存。当前美国的库存产品预计可满足未来6-9个月的销售需求，公司预计美国区域的年度业务目标可达成。公司的部分业务是不受关税政策影响，比如AI及软件业务Q1增长36%，未来还将持续快速增长，并且还有极高的毛利率，为公司业绩奠定基础。公司在欧洲、亚太、中东、南美等其他区域市场已相继取得了重要突破，预计2025年其他区域将继续保持快速增长，美国市场占比将有所下降。

从供应链角度来看，公司在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立了三大生产基地。目前越南工厂的产品主要销往美国，在目前的政策下，关税按10%征收。公司已宣布自5月1日起美国区域数字能源产品将涨价7%到10%，提价幅度有效覆盖现行10%基础关税负担及相关成本。美国工厂已于2023年末投产，美国和墨西哥工厂可以使美国产销形成闭环，根据美墨加贸易协定，墨西哥的大多数产品将“享受零关税优惠”。

【舆情热点】（网络整理）

【东方证券】菲利华简评

①、2024年营收17.42亿元(-16.68%),净利润3.14亿元(-41.56%);2025年Q1实现营收4.06亿元(-0.97%)，实现净利润1.05亿元(+35.72%)。Q1盈利能力显著增强，毛利率为49.96%(+10.32pct)，净利率为23.63%(+4.45pct)，预计随着军工需求好转和产能扩张，公司的盈利能力有望继续恢复。

②、2025年Q1末存货余额为7.39亿元，较2024年底-0.61%，仍维持高位;2025年Q1末在建工程余额为3.85亿元，较2024年底+44.90%，较2023年底+186.81%，产能得到进一步扩充

③、公司主营石英材料及石英纤维，是全球少数几家具有石英纤维批产能力的制造商。航空航天景气度提升，公司长期稳定配套。5G+物联网+国产替代加速，受益国内半导体市场加速发展，公司的石英产品是半导体和面板产业的耗材，光学业务方面，公司利用合成石英材料优势，布局TFT-LCD及半导体用光掩膜版精密加工，合肥光微项目己具备批量供货能力，25年或扭亏为盈;济南光微项目厂房已封顶。

【华西证券】壶化股份简评

①、2024营收11.01亿元，同比降低16.19%;净利润1.40亿元，同比降低31.59%。25Q1营收2.23亿元，同比增25.29%;净利润0.23亿元，同比增70.44%，为近五年Q1最好业绩2024年炸药及起爆具销量增长，业绩下滑主因省内矿山停产。

②、收购河北天宁化工98.70%股权后，公司炸药总产能达11.4万吨，其中混装炸药产能占比35.09%。起爆具海外市场需求旺盛，公司高效率扩产有望享量价齐升。现有起爆具产能2300吨。

③、2025年公司成功研制出隧道掘进破智能装药机器人，打通我国乃至世界隧道智能施工的最后“一公里”。该装备通过专用AI算法和智能总控程序，将炮孔智能视觉捕捉机器、坐标定位自动传送、药包自动抓取、自动送药退管机器人等多项现代智能技术融为一体，实现隧道智能耦合装药。尤其适用于隧道、高原高寒地区。未来将首先在西藏、新疆西北等重点工程推广应用，工程量产。

④、据《隧道建设》及交通运输部数据，2023年我国新增铁路隧道622处，新增公路隧道2447处，假设每处隧道平均建设周期3年、每处需要两台爆破智能装药机器人、单台机器人售价200万元，以2023年新增隧道数据为参照进行测算，仅国内铁路及公路隧道建设市场即近400亿，百亿蓝海开启在即。

【东财电新】南山智尚：机器人轻量化大势所趋，关注公司新材料减重应用

今日PEEK材料板块异动，核心指向机器人轻量化减重。 

腱绳减重：超高分子量聚乙烯纤维密度为0.93-0.98g/cm3，钢丝为7.7-8.1g/cm3，钨丝为19.3g/cm3，同体积下超高腱绳重量约为钢丝的1/8，钨丝的1/20。 

本体减重：卓益得X02Lite双足机器人身体关节采用超轻肌腱驱动，本体重量仅28公斤，同时由于超高分子量聚乙烯具备质轻高强特点，可制成机器人内骨骼支撑机器人骨架结构实现本体减重。 

外壳减重：挪威1X采用尼龙材料（锦纶）制成机器人外壳，锦纶密度1.13-1.15g/cm3，铝镁合金密度2.63-2.80g/cm3，使用锦纶+超高混纺制成机器人外壳可降低机器人壳体重量。

欢迎联系交流东财电新：周旭辉/唐硕

【东北机械】鑫铂股份：布局人形机器人，持续推荐！

机器人布局：公司目前产品为机构件为主，但是此前体外投资打磨机器人公司和六维力公司，打磨机器人公司后续拓展到人形机器人。

客户端，公司汽车端客户众多，潜在客户奇瑞、小鹏、比亚迪、小米等，值得期待。 

低空经济：公司与小鹏汇天有合作关系，未来预计会持续推进相关业务。 

汽车业务：开始起量，24年亏钱几千万，25年预计可实现15~28亿收入，净利润5千万以上 

光伏业务：新型边框下半年开始投产，年底月产1万吨，全年预计6万吨，25年预计20万吨，加工费更高。行业端，景气下行，小公司出清，但是公司排产很慢，预计逐季持续改善。 

盈利预测：预计公司2025-2026实现归母净利润3/5e，对应pe 15/9x，目前为机器人和低空领域估值偏低标的，建议重点关注！

东北机械：刘俊奇

【浙商机械】 杭氧股份：一季报业绩超预期，周期底部业绩有望拐点向上！

2025一季报 1）业绩：实现营收35.7亿元，同比增长7.9%；归母净利润2.3亿元，同比增长10.8%。 2）盈利能力：毛利率21.5%，同比提升1.6pct；净利率7%，同比提升0.3pct。

一句话逻辑 中国工业气体龙头，“防御+进攻”兼备的纯内需标的；气体行业处于周期底部，公司经历2024年气体行业的“极限压力测试”后，未来业绩有望拐点向上。

超预期逻辑 1）市场认为：宏观经济承压+国际贸易摩擦背景下，公司业绩可能下滑。2）我们认为：公司为纯内需标的，2024年国内收入占比达95%，受贸易摩擦风险小。且在2024年气价创历史新低的背景下、业绩已基本触底。在不考虑经济复苏的基础下，未来公司依靠管道气（量投放）+设备业务（新疆煤化工+海外）、业绩基本盘仍能稳步向上，如果宏观经济复苏，零售气业绩潜在弹性大。

检验与催化 1）检验的指标：公司气体+设备签单数据，宏观经济数据，工业气体价格。 2）可能催化剂：宏观经济复苏加速，工业气体价格持续上涨，公司在气体业务领域收并购进展提速。

风险提示：控股股东交易不确定性风险，行业竞争风险及市场风险，气体价格波动风险。

【华福军工】火炬电子：陶瓷纤维凸显稀缺性

公司25Q1收入（7.62亿元，同比+16.96%，环比+17.19%），归母净利润（1.07亿元，同比+43.60%，环比+439%），符合预期！ 

传统业务恢复迅猛： 1）特种：25Q1收入（2.71亿，+11.78%），净利润约0.7亿+，净利率约 26%，收入规模快速提升后自产净利率有望回到30%； 1-4月订单合计约5.7亿，全年预计17 亿+订单，确认收入约13-14亿，净利润约4亿+； 2）代理：25Q1收入（4.13亿，+9.00%）；预计全年收入20亿+，净利润1亿+。 

陶瓷纤维正式进入1-N阶段： 25Q1收入（0.72亿，+176.69%），净利润约0.2亿+；X代机与新一代发动机产业化持续落地，纤维环节争格局较好，立亚系市占率约80%；展望155周期将快速进入1-N大发展阶段（军发→军机→商发），预计全年收入2亿+，净利润0.7-0.8亿。 

25Q1毛利率34.35%，同比+1.79pct；净利率13.49%，同比+2.79pct； 受益于高毛利自产业务快速恢复占比提升，盈利能力正逐步改善，伴随收入规模的持续提升，净利率将维持提升趋势。 

资产负债表：公司预付款项+35%，合同负债较期初+58%；进一步印证公司备产备货需求旺盛。 

预计公司25-26年净利润分别为5.5/7.3 亿，对应估值分别33x/24x，考虑传统业务边际持续向好，外加陶瓷纤维业务具备长久期增长逻辑，维持重点推荐！

【中泰先进产业】智元机器人：号角催征，攻势渐浓！

事件：4月29日，#上海考察，来到“模速空间”大模型创新生态社区考察，听取了#智元机器人 彭志辉关于人形机器人的汇报。 创新能力：在今年一季度，重磅发布首个通用具身基座模型——智元启元大模型（GO-1），全智能灵动机器人灵犀X2，另外还推出了众多的创新技术和方法。 量产进度：国产第一梯队，已下线超千台。 供应链特征：“大厂”思维——核心技术自主可控，开放供应链促进行业生态共建。 创始团队：华为前“天才少年”稚晖君+原计算机部总裁创业，上海交大等沪上产学资源加持。 

建议关注：

谐波减速器球墨铸铁化，推荐#恒工精密；

“高精度+快反”优势延伸至人形机器人模组代工领域，建议关注#蓝思科技；

行星减速器龙头企业，轻量化机电一体化布局，推荐#中大力德

汽车后市场领先企业，积极布局谐波减速器及模组产品，推荐#斯菱股份

固态电池为机器人量身定制降本增效，推荐#冠盛股份

另外建议关注：#博众精工、龙溪股份等

国海机械】智元看好软硬件两手抓的“六边形战士”

事件：智元登上新闻联播

点评：

1）智元机器人作为硬件本体+核心零部件+软件大模型供应商，进展稳健，2025年预计千台量产，依托地方政府（上海+珠海）落地数据训练工厂，通过场景搭建+本体进驻，进行真实数据采集反哺大模型。 #软件端，以启元大模型GO-1为依托，通过人类视频学习+小样本快速泛化+一脑多形（机器人群迁移）解决数据缺乏的问题，实现本体续进化学习。

2）与上市公司合作情况整理： 与#均普智能 与#智元机器人 成立宁波普智机器人，第一期生产线占地约2000平方米，预计年产能可达1000台；同时成立宁波具身智能机器人创新中心，计划投资2亿元，占地5000平方米，其建设及运营服务将由普智机器人公司负责。 #卧龙电驱 旗下希尔机器人与智元机器人签署股权投资协议，智元机器人将以增资扩股形式完成对希尔机器人的战略注资。

相关标的：#中大力德 减速机供应商； #龙溪股份 人形手腕+脚踝关节轴承供应商； #步科股份 电机供应商； #汉威科技 柔性皮肤； #超捷股份 PEEK材料； #博众精工 智元远征系列整机代工。

【国信化工】空调整体排产保持增长，制冷剂价格超预期上涨

进入二季度，受夏季高温天气驱动，制冷剂消费即将进入传动旺季，在低库存背景下交易活跃度逐步提升。内贸价格方面，根据百川盈孚、卓创咨询，本月R22维持报价36000元/吨；R134a维持报价47000元/吨；R125维持报价46000元/吨；R32报价48000元/吨，较上月+1000元/吨；R410a维持报价48000元/吨；R152a报价28000元/吨，较上月+1000元/吨；R142b维持报价30000元/吨，；R143a报价46000元/吨，较上月+1500元/吨。制冷剂出口方面，从一季度出口数据来看，制冷剂海外需求持续增长以R32为主。从3月数据来看：R22环比增长165%，R32环比增长150%，R134a环比增长96%，R125/143系列环比持平。3月出口量显著回温，需求提升带动国内外价格趋同。

　　出口价格方面，截止至2025年3月出口均价，R22、R32、R134a等产品外贸价格与内贸价格仍然倒挂：外贸价格低于内贸价格，但R32价差快速收敛。具体来看，2025年3月R32出口均价为39742元/吨，与内贸价差为6133元/吨；R22出口均价为21552元/吨，与内贸价差12948元/吨；R134a出口均价为41344元/吨，与内贸价差为4281元/吨；R125/R143系列出口均价为28571元/吨，与内贸价差16179元/吨。

投资建议：2025年二代制冷剂履约加速削减，三代制冷剂配额制度延续，R22、R32等品种行业集中度高；需求端受国补政策刺激、欧美补库、东南亚等新兴区域需求增长等因素影响，海内外空调生产、排产大幅提升。二代制冷剂R22等品种在供给快速收缩、空调维修市场的支撑下，预计2025年将出现供需缺口；我们看好R22、R32等二代、三代制冷剂景气度将延续，价格长期仍有较大上行空间；对应二代、三代制冷剂配额龙头企业有望保持长期高盈利水平。建议关注产业链完整、基础设施配套齐全、制冷剂配额领先以及工艺技术先进的氟化工龙头企业及上游资源龙头。相关标的：巨化股份、东岳集团、三美股份等。

风险提示：氟化工产品需求不及预期；政策风险，全球贸易摩擦及出口受阻等

【东吴海外】L4产业拐点显现，规模化落地可期

# 事件： 1小马智行在上海车展推出与丰田、北汽和广汽共研生产的第七代Robotaxi方案，硬件成本较上一代下降70%，表示有望在2028年实现集团层面盈亏平衡 2、小马智行与腾讯云签署战略合作协议，腾讯云将提供高性能算力、

仿真平台、AI 工具链及地图 # 观点重申 Robotaxi公司与主机厂合作提升量产能力，硬件有望规模化降本；与腾讯系、阿里系等生态商合作有望实现云、图、算法、入口闭环，加速产业落地并跑通规模效应 # 投资建议 L4规模化落地可期，

产业链相关标的有望受益—— Robotaxi：小马智行，文远知行 激光雷达：禾赛科技，速腾聚创 芯片：黑芝麻智能，地平线机器人

风险提示：产品落地不及预期，下游需求不及预期，竞争加剧

【个股花絮】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络

1、大洋生物：机器人，氣苯、对氣苯甲醛可用于新材料PEEK的中间体

2、宿迁联盛：化工涨价，国外巨头宣布己二胺涨价，5月进口占比超60%

3、新 坐 标：机器人，公告成立丝杠合资公司

4、吉华集团：机器人，间接股宇树科技0.022%股权

5、聚 赛 龙：机器人（广东），深圳一季度机器人产业链产值超2000亿元

6、新瀚新材：机器人轻量化材料PEEK

7、宁波华翔：网传纪要，与智元在谈机器人本体代工（待证实）

8、天奇股份：官微：与伟速达（中国）签订人形机器人工业场景应用协议

9、博创科技：网络调研，持股60.45%的长芯盛预计2025年业绩7亿至8亿（此前预计约6亿）

10、日盈电子：进展迅猛的电子皮肤新星、即将送样北美大客户！（待证实）

11、大叶股份：收购ALKO落地，收购价性价比突出，全年预计贡献利润1.3亿

12、哈 尔 斯：华为智选哈尔斯智能泡茶杯“星闪全球首杯”成功上市

13、锋尚文化：韩媒报道，中国将时隔多年首次举办全韩流演唱会

14、荣联科技：星闪AI玩具，或将引爆600亿美元大市场

 

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