1、#情绪影响回调充分、柴发新一轮布局机会到来。近期柴发主要受到海外AI基建放缓、国内H20禁运等因素影响，整个板块有所回调。实际上，两大事件对柴发的基本面影响非常有限，我们近期反复与产业确认，招标计划不变甚至还在进一步提前。昨天OpenAI发布4.1，谷歌业绩会对AI发展的新表态等变化，我们看到全球AI产业仍在继续快速发展。我们认为本轮悲观情绪影响进入尾声，#基本面将重新主导板块行情。
2、#近期招标顺利推进、价格上行+国产替代+利润改善有望共振。近期产业招标继续推进，外资散单本周最新价格已经达到350万左右，环比继续大幅度上行。4月底5月初几大核心客户第一轮招标结果将出，我们预计将可以看到价格继续向上，国产厂商订单有望放量，行业的景气度仍然在继续上行。后续国内大厂业绩会实际开支及AI业务进展也有超预期可能，板块后续催化充足。
3、#OEM公司估值普遍回调、当下正是布局良机。此前OEM公司股价普遍回调20-25%，目前25年估值不足20x，26年估值不足8x，具有较强的吸引力。并且我们看到几家公司年报存货、合同负债，现金流都出现了大幅度改善的迹象，部分公司一季报可能就提前迎来利润拐点，板块的量价逻辑在报表上都找到了验证。我们继续推荐潍柴重机，泰豪科技，科泰电源，动力新科；零部件关注天润工业，长源东谷，鹰普精密。
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