欧菲光(002456)举办交流会议，公司在2022年实现了204亿的总收入，其中智能手机业务贡献了162亿，智能汽车业务24亿，新领域业务18亿。国内业务占据178亿，国外业务26亿，直接销往美国的收入仅占不到1%。产品方面，CCM和镜头业务合计带来约155亿的收入，指纹识别和3D感应产品贡献30亿，汽车相关业务20亿。公司明确表示，至2025年将致力于降本增效，优化客户和订单结构，重点发展高毛利业务。面对关税等外部不确定因素，公司将持续优化产品结构和客户组合，以增强盈利能力。此外，公司计划通过收购少数股东权益加强与核心子公司的整合，提升整体竞争力，应对汽车业务的挑战并实施战略调整。章节速览● 00:00 204亿收入结构及业务领域分析该报告详细解析了公司204亿收入的构成，其中智能手机相关业务收入162亿，智能汽车业务24亿，新领域业务18亿。国内收入占比为178亿，国外收入26亿，直接出口美国的比例不到1%。产品方面，项目模组收入140亿，镜头收入5亿，生物识别和智能汽车相关产品收入分别为30亿和20亿以上。门锁业务作为新业务领域，收入2.6亿。前五大客户中，M客户贡献55亿，大H贡献45亿，小H贡献34亿，第四和第五大客户各贡献10亿以上。公司计划在2025年通过加强降本增效，调整客户和订单结构，以及增加高毛利业务来提升盈利水平。● 02:30 公司关于收购南昌微电子28.25%股权的详情及策略公司在停牌期间计划通过发行股份加现金支付的方式收购南昌微电子28.25%的股权，该股权目前由南昌国资的投资平台南昌凯盟持有。此项收购旨在恢复公司对微电子的完全控制权，并增厚集团的净利润和持续经营能力。南昌微电子专注于人脸识别和指纹识别技术，2023年和2024年分别实现利润2.4亿和2.8亿。此外，公司还提到正优化供应链和销售网络结构，以应对可能的间接影响，尤其是美国的关税政策。● 08:48 投资者会议互动交流环节指南在投资者会议的互动交流环节中，主持人介绍了提问方式：电话参会者需按数字五键申请提问，获准后按六键解除静音；网络参会者则需在底部功能栏点击举手或问答按钮申请语音或文字提问。● 09:34 中泰证券分析师对欧光电子停牌事件及未来业务展望的提问中泰证券分析师询问了关于欧光电子停牌事件的历史背景和后续计划，特别关注南昌产盟持股比例的转化方式。此外，分析师还询问了公司主要手机客户，特别是M客户的业务量展望及摄像头模组产品硬件规格的升级方向。欧光电子方面表示，正倾向于通过发行股份的方式将南昌产盟的持股比例上翻至上市公司，同时提到去年M客户业务超预期，今年预计在高基数上微增长。● 12:56 中美关税战对手机及汽车行业影响的初步评估对话讨论了中美关税战对不同手机品牌和汽车行业的影响。指出M客户可能面临芯片成本上升和销量受影响的问题，而大H客户由于芯片国产化程度高，受关税战影响较小，甚至可能从中受益。小H客户则因渠道重组预期营收下降。联想和非手机客户如无人机制造商也可能受到一定影响，但总体影响控制在10%以内。在汽车行业，大H客户因其自给率较高，影响较小，整体策略转向稳健增长。全年营收目标为挑战10%的增长，但若关税战加剧，需重新评估。● 18:49 通过项目增效和光学升级提升公司利润公司计划通过项目增效和费用控制来增加利润，包括收回盈利较好的微电子子公司的部分股权。尽管营收增长有限，公司目标是进一步提升整体利润。此外，光学升级将持续进行，包括大客户下一代高端手机将普及一英寸打底的主摄和高端配套设备。其他客户如M客户和小H客户也将继续升级其旗舰机的主摄和前望设备，超声波指纹技术也将进一步普及推广。● 19:59 光学升级与AR眼镜的未来发展对话中讨论了手机光学系统的升级趋势，包括大底主摄、高端潜望镜头和超声波指纹技术的广泛应用。同时，探讨了公司在AR眼镜领域的布局，包括与国产厂商合作研发探索性产品，尽管初期规划量不大，但公司对这一领域持积极态度，期望中长期能成为重要消费电子产品。此外，提到了对AR/VR产品的谨慎态度，认为目前市场尚不成熟，公司将以跟踪和配合研发为主，待产品成熟后积极成为头部供应商。预计未来两三年内，AR/VR产品可能迎来爆发。● 23:28 郭总询问手机和汽车业务的订单及需求展望在此次会议中，郭总询问了关于手机和汽车两大主要下游业务的一季度及二季度的订单情况和下游需求展望。特别提到了大H客户的产品发布时间延后对一季度和二季度的影响，以及其它客户如M客户、小H客户、联想和无人机客户的订单情况相对平稳。大H客户高端产品的发布时间延后至6月上旬，导致一季度和二季度的营收受到影响。● 27:19 汽车业务调整战略以优化客户结构和项目盈利能力一季度汽车业务营收稳定但出现亏损，主要原因是激烈的市场竞争和业务调整。未来战略将着重优化客户结构和项目，避免过度追求营收，而更注重盈利能力与客户质量。将减少与中小型品牌及低毛利率大规模客户的合作，增加对利润好、发展潜力大的客户的资源投入，以调整客户结构并提升盈利能力。● 28:37 2025年超声波指纹识别模块及自研芯片进展对话讨论了25年超声波指纹识别模块的进展及其对投资人的分享计划。重点提到三星作为第一大客户，其高营收占比和毛利率，以及预计其他客户如M客户和小H客户在超声波指纹识别领域的稳健发展。同时，国产化方案有望在今年取得突破，包括大H客户自研超声波指纹方案的实验和量产准备。此外，公司正在积极研发自有方案，并与客户沟通，期待国产方案得到更多接受，但目前尚无法给出明确的量产时间表。● 31:32 华泰证券分析师询问行业竞争及毛利率趋势分析师询问了关于手机和车上摄像头模组行业的竞争情况，以及公司毛利率的趋势和目标，表达了对行业竞争环境和盈利预期的关注。● 32:08 智能手机、智能汽车和新领域业务毛利率分析该对话详细分析了公司在智能手机、智能汽车及新领域（如无人机和门锁）业务的毛利率变化。智能手机业务的毛利率从2023年的8.47%提升至2024年末的11.44%，主要归因于大客户高端机型占比增加、光学配置提升以及微电子业务盈利稳定。智能汽车业务受市场竞争加剧及新客户拓展初期投入影响，毛利率较低，但预计随着成本优化和销量增长，2024年将有所改善。新领域业务，尤其是无人机和门锁，毛利率维持在较高水平，预计将继续稳健增长，带动整体业务毛利率提升。● 40:06 公司海外布局规划与关税变化影响公司近期面临关税变化带来的挑战，正重新考虑海外布局的规划。过去两年，公司经历了困难时期，主要目标是生存。随着风险的排除和核心客户的回归，公司开始考虑海外布局。然而，美国的关税政策变化超出预期，如果中美谈判未达成良好结果，公司可能短期内暂停海外市场拓展。目前，公司海外营收占比较小，因此即使海外业务全部消失，对整体影响也有限。公司正在调整策略，探索并准备新的海外布局方案。● 42:22 公司战略调整：巩固现有客户并转型高研发布局在分析了现有客户的影响后，公司决定继续紧密合作并深化与大H等战略伙伴的关系，尤其是在国产芯片设备制造方面寻求长期利好。面对美国制造业回流的挑战，公司调整策略，从追求规模和市场份额转向高研发、高投入、高利润的业务模式。除了现有的光学模组和镜头业务，公司计划探索更多技术含量高的项目，以配合大H客户的长期战略，解决其高端芯片加工生产的瓶颈。这一策略调整旨在为公司中长期发展奠定基础，同时为大S等核心客户提供更多支持。短期内，公司将继续稳扎稳打，长期则积极进取，开拓新的业务阵地。● 45:43 无人机业务会计准则调整对营收影响及展望去年新兴领域营收下降的主要原因是无人机业务会计准则的调整，新的准则将非自制部分的营收剔除，导致营收看似下降，但毛利率提升。今年，业务增长将主要跟随无人机客户自然增长，同时探索整机加工制造、组装等新业务增长点，以期实现更大的营收提升。● 48:20 汽车业务战略及市场展望交流会在本次交流会上，讨论了公司在汽车业务的战略规划与市场展望。重点分析了面对竞争激烈市场的应对策略，包括订单选择、人力优化以及对核心客户的把握，特别是M客户和大H客户在增长和利润贡献上的预期。同时，提到了车载摄像头模组和高端车载镜头业务的显著增长，以及毛利率的预期提升。长期战略上，公司看好中国乃至全球智能汽车领域的竞争格局，尤其关注纯海外品牌的认证和合作，以提升盈利能力。整体而言，公司正积极应对国内市场的内卷现象，同时加速全球化布局，以实现业务的可持续发展。问答回顾发言人 问：204亿的收入中，各主要业务板块的收入占比是怎样的？发言人 答：204亿的收入中，智能手机相关的业务大约有162亿，智能汽车业务占24亿，新领域业务约为18亿。从国内和国外市场来看，国内市场的收入为178亿，国外市场为26亿，占比约为13%，直接出口到美国的占比非常低，不到1个百分点。发言人 问：公司营收主要来自哪些产品？发言人 答：营收主要由几个部分构成：CCM（项目模组）收入约为140亿，镜头收入约为5个多亿，这两者相加大约是150亿。指纹识别和3D面部识别产品收入约为30亿出头，智能汽车相关的车身域、智驾域及座舱域产品收入大约在20亿出头。此外，车载镜头和3D产品收入约24亿，新业务领域中门锁业务的收入约为2.6亿。(节选）
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