1:营收增速碾压洽洽,量贩赛道对标万辰
2:渠道革命:线上断层领先,线下并购闪电战
供应链降维打击:自产率70% vs 万辰代工模式
价格带覆盖:9.9元爆品+299元礼盒,通吃下沉与高端市场
港股IPO预期:首个“A+H”零食巨头的资本杠杆
港股募资用途:东南亚工厂建设(复制泡泡玛特出海路径),目标海外收入占比5%。
量贩渠道整合红利释放
健康化+儿童零食第二曲线爆发
政策红利:扩内需+乡村振兴双轮驱动
三只松鼠凭借供应链纵深整合+全渠道闪电战+政策红利卡位,已从“电商网红”蜕变为扩内需标杆。对标万辰、洽洽,其2025年138亿元营收(机构预测+30%)、2026年200亿目标具备强兑现逻辑。若港股IPO落地,估值重塑+全球化想象空间将引爆第二增长曲线,建议锚定30元中枢(现价29.75元)布局长期价值。
数据验证来源:公司财报、中邮证券、长江证券、行业白皮书。 由豆包整理.