集团资源协同：军工与消费的双重赋能

天虹股份是中国航空工业集团控股的核心零售平台，与中航成飞、成飞集成等军工企业同属一个资本体系。这种独特的央企背景带来两大优势：

军工技术转化红利：集团在航空航天领域的技术积累（如材料科学、智能制造）可通过产业链协同赋能天虹的供应链升级。

基本面拐点：消费复苏与数字化转型共振

消费政策直接受益：2025 年政府推出 “服务消费与养老再贷款”（5000 亿元）、“消费品以旧换新”（3000 亿元国债）等政策，天虹在预制菜、跨境电商、无人零售等领域的布局将直接受益。

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估值与市场情绪：滞涨背后的预期差

当前天虹股份的估值与市场情绪存在显著预期差：

估值洼地：截至 5 月 12 日，公司市盈率（TTM）为 80.81 倍，虽高于行业平均（56.54 倍），但显著低于同集团的飞亚达（动态市盈率超 100 倍）。考虑到其消费属性的防御性及数字化转型的长期价值，估值存在修复空间。

补涨逻辑强化：中航系内部存在明显的 “比价效应”。成飞集成因军贸订单预期涨幅超 20%，飞亚达因航空 IP 溢价实现估值重构，而天虹作为集团消费板块的 “隐形冠军”，尚未被市场充分定价。历史数据显示，同一集团内滞涨股在主线行情中后期往往迎来估值修复。

在中航系军工与消费双轮驱动的背景下，天虹股份作为被市场低估的 “价值洼地”，兼具政策红利、技术转化与估值修复三重逻辑。随着消费复苏深化与集团资源协同效应释放，其补涨潜力值得重点关注。